Calculadora de Probabilidad de Opciones

La Calculadora de Probabilidad de Opciones estima la probabilidad de beneficio, a menudo llamada POP en opciones, para las estrategias de opciones comunes. Utiliza el precio subyacente actual, la volatilidad implícita, los días hasta el vencimiento, la tasa de interés, el rendimiento de dividendos, los strikes y la prima para comparar la zona de equilibrio de la estrategia con una distribución de precios al vencimiento modelada.

Cómo usar la Calculadora de Probabilidad de Opciones

1. Elija el tipo de estrategia, como call larga, put corta, call cubierta, spread, strangle o iron condor.
2. Ingrese el precio subyacente actual, la volatilidad implícita, los días hasta el vencimiento, la tasa libre de riesgo y el rendimiento de dividendos.
3. Complete los strikes requeridos por la estrategia seleccionada e ingrese el débito neto pagado o el crédito recibido por acción.
4. Haga clic en Calcular Probabilidad para estimar la probabilidad terminal de beneficio, los precios de equilibrio, el movimiento esperado y los límites de riesgo.
5. Use la pista de probabilidad y el gráfico de rentabilidad para ver dónde se espera que la estrategia gane o pierda al vencimiento.

Estrategias compatibles

Esta calculadora admite calls largas, puts largas, puts cortas, calls cubiertas, bull call spreads, bear put spreads, strangles cortos e iron condors. Las opciones largas de una sola pierna suelen tener un POP más bajo y una mayor asimetría de rentabilidad. Las estrategias de prima corta suelen tener un POP más alto, pero pueden conllevar un mayor riesgo de cola. Los spreads de riesgo definido y los iron condors se sitúan entre esos extremos.

Modelo y fórmula

La calculadora supone que el precio del subyacente terminal sigue una distribución lognormal. En términos sencillos, estima que POP = probabilidad de que el PyG al vencimiento sea mayor o igual a cero. El sesgo utiliza la tasa libre de riesgo ingresada menos el rendimiento de dividendos, mientras que el ancho de la distribución proviene de la volatilidad implícita anualizada y el tiempo hasta el vencimiento.

Limitaciones importantes

La probabilidad de beneficio no es una recomendación y no es lo mismo que el valor esperado. La estimación no incluye cambios en la volatilidad implícita, la asignación temprana, el estilo de ejercicio, el diferencial entre oferta y demanda (bid-ask spread), comisiones, impuestos, tarifas de préstamo, liquidez, deslizamiento (slippage) o riesgo de trayectoria intradía antes del vencimiento. Utilícela como una herramienta de planificación junto con cotizaciones reales de cadenas de opciones y sus propias reglas de riesgo.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa la probabilidad de beneficio en las opciones?

La probabilidad de beneficio estima la posibilidad de que una estrategia de opciones termine con un beneficio superior a cero al vencimiento. Esta calculadora compara el precio de equilibrio de la estrategia o la ventana de beneficio con una distribución de precio terminal lognormal basada en la volatilidad implícita que ingrese.

¿Esta calculadora utiliza datos reales del mercado?

No. La calculadora utiliza el precio actual, la volatilidad implícita, las tasas, los dividendos, los strikes y la prima que usted escriba. Utilice los datos de la cadena de opciones de su bróker o proveedor de datos de mercado para obtener cotizaciones en vivo.

¿Qué estrategias de opciones son compatibles?

La calculadora admite calls largas, puts largas, puts cortas, calls cubiertas, bull call spreads, bear put spreads, strangles cortos e iron condors.

¿Por qué una operación de alta probabilidad puede seguir siendo riesgosa?

La probabilidad de beneficio solo mide la frecuencia con la que la estrategia puede terminar por encima del punto de equilibrio. No mide el tamaño de la pérdida, el riesgo de asignación, el ejercicio temprano, la liquidez, las comisiones, los impuestos o si el valor esperado es positivo.

¿Es la probabilidad de beneficio lo mismo que el valor esperado?

No. El valor esperado combina las posibles ganancias y pérdidas con sus probabilidades. Una estrategia puede tener una alta probabilidad de beneficio y aun así tener un valor esperado deficiente si las pérdidas ocasionales son mucho mayores que las ganancias típicas.