Máy tính Margin Call

Giới thiệu về Máy tính Margin Call

Máy tính Margin Call giúp các nhà giao dịch tính toán chính xác mức giá mà tại đó vị thế đòn bẩy của họ sẽ bị thanh lý (buộc phải đóng). Cho dù bạn đang giao dịch tiền điện tử, ngoại hối, cổ phiếu hay hợp đồng tương lai, hiểu rõ giá thanh lý là điều cần thiết để quản lý rủi ro hiệu quả và bảo vệ vốn của bạn.

Margin Call là gì?

Một margin call xảy ra khi vốn chủ sở hữu trong tài khoản giao dịch của bạn giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì theo yêu cầu của nhà môi giới. Trong giao dịch đòn bẩy, bạn vay tiền từ sàn giao dịch để mở một vị thế lớn hơn số vốn của mình. Khi vị thế của bạn đi ngược lại đáng kể, sàn giao dịch sẽ:

• Phát lệnh margin call: Yêu cầu bạn nạp thêm tiền để duy trì vị thế
• Thanh lý vị thế của bạn: Tự động đóng vị thế của bạn để ngăn chặn các khoản lỗ thêm

Hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử và hợp đồng tương lai hiện đại đều sử dụng tính năng thanh lý tự động thay vì các lệnh margin call truyền thống, đóng các vị thế khi tỷ lệ ký quỹ giảm xuống dưới ngưỡng duy trì.

Cơ chế hoạt động của việc thanh lý

Khi bạn mở một vị thế đòn bẩy, bạn ký gửi một số tiền nhất định làm tài sản thế chấp (ký quỹ). Sàn giao dịch sử dụng mức ký quỹ này để bù đắp các khoản lỗ tiềm ẩn. Nếu thị trường đi ngược lại vị thế của bạn và các khoản lỗ chưa thực hiện của bạn tiếp cận hoặc vượt quá số tiền ký quỹ đã gửi, việc thanh lý sẽ được kích hoạt để bảo vệ cả bạn và sàn giao dịch khỏi các khoản lỗ thêm.

Công thức tính giá thanh lý

Vị thế Long (Ký quỹ cô lập - Isolated Margin)

Khi bạn thực hiện lệnh long (mua), bạn có lợi nhuận khi giá tăng và lỗ khi giá giảm. Giá thanh lý cho vị thế long nằm dưới giá vào lệnh của bạn:

Vị thế Short (Ký quỹ cô lập - Isolated Margin)

Khi bạn thực hiện lệnh short (bán), bạn có lợi nhuận khi giá giảm và lỗ khi giá tăng. Giá thanh lý cho vị thế short nằm trên giá vào lệnh của bạn:

Trong đó:

• Giá vào lệnh = Mức giá mà bạn đã mở vị thế
• Đòn bẩy = Hệ số nhân đòn bẩy của bạn (ví dụ: 10 cho đòn bẩy 10x)
• MMR = Tỷ lệ ký quỹ duy trì (thay đổi tùy theo sàn giao dịch, thường là 0,4% đến 1%)

Cách sử dụng máy tính này

1. Nhập giá vào lệnh của bạn: Nhập mức giá mà bạn đã mở hoặc dự định mở vị thế của mình
2. Chọn loại vị thế: Chọn Long nếu bạn đang mua (có lợi nhuận khi giá tăng) hoặc Short nếu bạn đang bán (có lợi nhuận khi giá giảm)
3. Đặt đòn bẩy của bạn: Nhập hệ số nhân đòn bẩy của bạn. Đòn bẩy cao hơn có nghĩa là rủi ro cao hơn và giá thanh lý gần hơn
4. Nhập tỷ lệ ký quỹ duy trì: Nhập tỷ lệ ký quỹ duy trì của sàn giao dịch của bạn (kiểm tra tài liệu sàn giao dịch của bạn để biết tỷ lệ chính xác)
5. Tính toán và phân tích: Nhấp vào Tính toán để xem giá thanh lý, khoảng cách đến thanh lý và đánh giá rủi ro

Hiểu về đòn bẩy và rủi ro

Đòn bẩy ảnh hưởng đến giá thanh lý như thế nào

Đòn bẩy cao hơn sẽ đưa giá thanh lý của bạn đến gần giá vào lệnh hơn:

• Đòn bẩy 2x: Giá cần biến động ~50% ngược lại bạn để thanh lý
• Đòn bẩy 5x: Giá cần biến động ~20% ngược lại bạn để thanh lý
• Đòn bẩy 10x: Giá cần biến động ~10% ngược lại bạn để thanh lý
• Đòn bẩy 25x: Giá cần biến động ~4% ngược lại bạn để thanh lý
• Đòn bẩy 50x: Giá cần biến động ~2% ngược lại bạn để thanh lý
• Đòn bẩy 100x: Giá cần biến động ~1% ngược lại bạn để thanh lý

Các mức độ rủi ro theo đòn bẩy

• Rủi ro thấp (1-3x): Thích hợp cho người mới bắt đầu; có vùng đệm giá đáng kể trước khi thanh lý
• Rủi ro trung bình (4-10x): Phổ biến cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm; đòi hỏi quản lý vị thế cẩn thận
• Rủi ro cao (11-25x): Chỉ dành cho các nhà giao dịch nâng cao; các lệnh dừng lỗ chặt chẽ là điều cần thiết
• Rủi ro rất cao (26x+): Rủi ro cực lớn; việc thanh lý có thể xảy ra với những biến động giá nhỏ

Isolated Margin so với Cross Margin

Chế độ Isolated Margin

Trong chế độ isolated margin (được sử dụng trong máy tính này):

• Chỉ có phần ký quỹ được phân bổ cho một vị thế cụ thể mới có thể bị mất
• Các khoản tiền khác trong tài khoản của bạn được bảo vệ
• Giá thanh lý được cố định dựa trên mức ký quỹ ban đầu của bạn
• Tốt nhất để quản lý rủi ro trên các giao dịch riêng lẻ

Chế độ Cross Margin

Trong chế độ cross margin:

• Toàn bộ số dư tài khoản của bạn được sử dụng làm tài sản thế chấp
• Có thể ngăn chặn việc thanh lý lâu hơn vì các khoản lỗ được hấp thụ bởi tổng vốn chủ sở hữu
• Rủi ro mất toàn bộ tài khoản trong một giao dịch duy nhất
• Giá thanh lý thay đổi khi số dư tài khoản của bạn thay đổi

Tỷ lệ ký quỹ duy trì của các sàn giao dịch phổ biến

Các sàn giao dịch khác nhau có tỷ lệ ký quỹ duy trì khác nhau. Dưới đây là một số tỷ lệ phổ biến (hãy xác minh lại với sàn giao dịch của bạn vì các tỷ lệ này có thể thay đổi):

• Binance Futures: 0,4% - 2,5% (thay đổi theo kích thước vị thế)
• Bybit: 0,5% cho hầu hết các cặp giao dịch
• FTX (khi còn hoạt động): tỷ lệ cơ bản 0,6%
• OKX: 0,4% - 1,5% (phân cấp theo kích thước vị thế)
• dYdX: ký quỹ duy trì 3%
• GMX: ký quỹ duy trì 1%

Các câu hỏi thường gặp

Margin call trong giao dịch là gì?

Lệnh gọi ký quỹ (margin call) xảy ra khi giá trị tài khoản giao dịch của bạn giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì do nhà môi giới yêu cầu. Trong giao dịch đòn bẩy, nếu vị thế của bạn đi ngược lại đáng kể, sàn giao dịch sẽ yêu cầu nạp thêm tiền (margin call) hoặc tự động đóng vị thế của bạn (thanh lý) để ngăn ngừa các khoản lỗ thêm vượt quá mức ký quỹ đã ký gửi.

Giá thanh lý được tính như thế nào?

Đối với vị thế long: Giá thanh lý = Giá vào lệnh × (1 - 1/Đòn bẩy + Tỷ lệ ký quỹ duy trì). Đối với vị thế short: Giá thanh lý = Giá vào lệnh × (1 + 1/Đòn bẩy - Tỷ lệ ký quỹ duy trì). Công thức chính xác có thể thay đổi đôi chút giữa các sàn giao dịch, nhưng máy tính này sử dụng công thức ký quỹ cô lập tiêu chuẩn ngành.

Sự khác biệt giữa isolated và cross margin là gì?

Trong chế độ isolated margin, chỉ có mức ký quỹ được phân bổ cho một vị thế cụ thể mới có thể bị thanh lý, bảo vệ các khoản tiền khác của bạn. Trong chế độ cross margin, toàn bộ số dư tài khoản của bạn được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này có thể ngăn chặn việc thanh lý lâu hơn nhưng khiến tất cả các khoản tiền gặp rủi ro. Máy tính này sử dụng công thức isolated margin.

Đòn bẩy ảnh hưởng đến giá thanh lý như thế nào?

Đòn bẩy càng cao có nghĩa là giá thanh lý càng gần với giá vào lệnh của bạn. Ví dụ: ở đòn bẩy 10x, mức biến động khoảng 10% ngược lại vị thế của bạn sẽ kích hoạt thanh lý. Ở đòn bẩy 100x, chỉ cần 1% biến động bất lợi là có thể thanh lý vị thế của bạn. Đòn bẩy thấp hơn cung cấp nhiều vùng đệm hơn trước khi thanh lý.

Tỷ lệ ký quỹ duy trì là gì?

Tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) là tỷ lệ phần trăm vốn chủ sở hữu tối thiểu cần thiết để giữ cho một vị thế được mở. Các sàn giao dịch khác nhau có các tỷ lệ khác nhau (thường từ 0,4% đến 1%). Khi vốn chủ sở hữu vị thế của bạn giảm xuống dưới ngưỡng này, việc thanh lý sẽ được kích hoạt. MMR cao hơn có nghĩa là việc thanh lý xảy ra sớm hơn một chút để bảo vệ cả nhà giao dịch và sàn giao dịch.

Tôi có thể ngăn chặn việc thanh lý không?

Có, bạn có thể ngăn chặn việc thanh lý bằng cách: (1) Thêm nhiều tiền ký quỹ hơn vào vị thế của bạn để hạ thấp/nâng cao giá thanh lý, (2) Giảm kích thước vị thế của bạn, (3) Sử dụng lệnh dừng lỗ để thoát lệnh trước khi đạt đến mức thanh lý, hoặc (4) Tự đóng vị thế khi các khoản lỗ vẫn còn trong tầm kiểm soát. Luôn theo dõi sát sao các thị trường đầy biến động.

Điều gì xảy ra khi tôi bị thanh lý?

Khi bị thanh lý, sàn giao dịch sẽ cưỡng bức đóng vị thế của bạn theo giá thị trường hiện tại. Bạn mất đi số tiền ký quỹ ban đầu (tài sản thế chấp) cho vị thế đó. Một số sàn giao dịch cũng có thể tính phí thanh lý. Trong chế độ isolated margin, chỉ mất đi phần ký quỹ của vị thế đó. Trong chế độ cross margin, các khoản tiền bổ sung trong tài khoản có thể được sử dụng để bù đắp các khoản lỗ.

Tại sao giá thanh lý thực tế của tôi khác với giá tính toán?

Giá thanh lý thực tế có thể khác biệt đôi chút do: (1) Phí giao dịch làm giảm mức ký quỹ hiệu quả của bạn, (2) Các khoản thanh toán tỷ lệ tài trợ trong các hợp đồng vĩnh cửu, (3) Tỷ lệ ký quỹ theo cấp bậc dựa trên kích thước vị thế, (4) Các phương pháp tính toán cụ thể của sàn giao dịch, (5) Các khoản đóng góp cho quỹ bảo hiểm. Luôn xác minh với cách tính thực tế của sàn giao dịch của bạn.

Tài nguyên bổ sung

• Giao dịch ký quỹ - Wikipedia
• Giải thích về Margin Call - Investopedia (Tiếng Anh)

Các công cụ liên quan khác:

Máy Tính Giao Dịch:

• Máy Tính Kích Thước Vị Thế Mới
• Máy tính Margin Call Mới