持有期間回報計算機

歡迎使用持有期間回報計算機，這是一個全面的投資分析工具，可計算持有期間回報 (HPR)，並提供收益率、資本利得、年化回報率的詳細分解以及互動式視覺化。無論您是在評估股票投資、共同基金、房地產還是任何其他資產，此計算機都能提供專業級分析，幫助您了解投資績效。

什麼是持有期間回報 (HPR)？

持有期間回報 (Holding Period Return, HPR) 是指投資在整個持有期間內獲得的總回報。它是最基本且廣泛使用的投資績效衡量指標之一，同時涵蓋了收益部分（股息、利息、租金收入）和資本利得部分（價格增值或貶值）。

HPR 的價值在於它提供了投資回報的完整圖景——不僅僅是價格變化，而是將所有回報來源整合為單一的百分比數據。

HPR 公式

或等效於：

其中：

• 期初價值 = 初始投資金額或開始追踪時的價值
• 期末價值 = 當前價值或售出/退出時的價值
• 收益 = 持有期間收到的所有收益（股息、利息、分配金）
• 資本利得 = 期末價值 − 期初價值（可為正數或負數）

HPR 組成部分說明

收益率

收益率衡量現金分配相對於初始投資的回報：

資本利得收益率

資本利得收益率衡量價格增值的回報：

重要提示： HPR = 收益率 + 資本利得收益率

年化回報率

在比較持有不同時間段的投資時，年化回報率（也稱為複合年增長率或 CAGR）至關重要。它將您的總 HPR 轉換為等效的年度比率：

例如，3 年內 50% 的 HPR 約等於 14.47% 的年化回報率。

如何使用此計算機

1. 輸入期初價值： 輸入您的初始投資金額或開始追踪投資時的價值。
2. 輸入期末價值： 輸入當前價值或售出/退出投資時的價值。
3. 添加收益（可選）： 輸入持有期間收到的任何股息、利息或分配金。如果沒有請留空。
4. 輸入持有期間（可選）： 若要計算年化回報率，請輸入您持有投資的年數。
5. 計算： 點擊按鈕查看您的 HPR、成分分解、年化回報率及視覺化分析。

了解您的結果

主要指標

• HPR (%)： 您的總持有期間回報百分比
• 資本利得/損失： 價格變化產生的美元損益金額
• 總回報： 總回報的美元金額（收益 + 資本利得）
• 回報倍數： 您的投資增長了多少倍（例如，1.25x 表示 25% 的增長）

收益分解

• 收益率： 來自股息/利息的百分比回報
• 資本利得收益率： 來自價格增值的百分比回報
• 年化回報率： 等效的年度回報率（如果提供了持有期間）

HPR 詮釋指南

實際應用

股票投資分析

評估股票表現時，HPR 同時涵蓋了股息收益和價格增值。對於發放股息的股票，如果忽視收益部分會顯著低估總回報。

房地產投資

對於出租物業，期初和期末價值代表房產價值，而收益則包括租金收入減去支出。HPR 提供了房地產投資表現的完整圖景。

共同基金與 ETF

計算 HPR 時，基金投資者應將所有分配（股息和資本利得）包含在收益中，以獲得真實的總回報圖景。

債券投資

對於債券，收益代表利息支付，而資本利得/損失反映了因利率變動或接近到期日而產生的價格變化。

HPR 與其他回報衡量指標

HPR 的局限性

• 對時間不敏感： HPR 未考慮資金投資的時間長短——1 年回報 20% 與 10 年回報 20% 差異巨大
• 忽視現金流時機： 對於有多次投入或提取的投資，HPR 可能無法準確反映表現
• 無風險調整： HPR 未考慮為獲得回報所承擔的風險
• 稅務因素： HPR 通常以稅前計算，不反映您的實際稅後回報

常見問題解答

什麼是持有期間回報 (HPR)？

持有期間回報 (HPR) 是指投資在整個持有期間獲得的總回報。它包括收益（股息、利息）和資本利得（價格增值）。公式為：HPR = (收益 + 期末價值 - 期初價值) / 期初價值 × 100%。HPR 是衡量投資績效最簡單且最基本的指標之一。

如何計算 HPR？

計算 HPR 的步驟：1) 確定您的期初投資價值，2) 找到期末價值，3) 加上收到的任何收益（股息、利息），4) 使用公式：HPR = (收益 + 期末價值 - 期初價值) / 期初價值 × 100%。例如，如果您投資了 $10,000，收到 $500 股息，現在價值 $12,000：HPR = ($500 + $12,000 - $10,000) / $10,000 × 100% = 25%。

HPR 和年化回報率有什麼區別？

HPR 衡量整個持有期間的總回報，不論時間長短；而年化回報率則將總回報轉換為等效的年度比率。例如，2 年內 25% 的 HPR 約等於 11.8% 的年化回報率。年化回報率允許對持有不同時間段的投資進行公平比較。

什麼是好的持有期間回報？

“好”的 HPR 取決於投資類型、風險水平和持有期間。通常：對於股票，標普 500 指數的歷史平均年回報率為 10-12%；超過 20% 的回報是非常出色的；0-10% 屬於適度但正向。高風險投資應產生更高回報。請務必將 HPR 與相關基準進行比較。

HPR 是否包含股息？

是的，HPR 應包含持有期間收到的所有收益，包括股息、利息支付、分配和其他現金流。這是公式中的“收益”部分。包含收益能完整反映投資總回報，而非僅僅是價格增值。

如何將 HPR 轉換為年化回報率？

要將 HPR 轉換為年化回報率，請使用此公式：年化回報率 = ((1 + HPR/100)^(1/年數) - 1) × 100%。例如，3 年內 50% 的 HPR：年化 = ((1.50)^(1/3) - 1) × 100% = 14.47%。此幾何計算考慮了複利效應。

其他資源

• 持有期間回報 - 維基百科
• 回報率 - 維基百科