債務與權益比率計算機

歡迎使用債務與權益比率計算機，這是一個全面的財務分析工具，可計算 D/E 比率，並提供逐步分解、視覺化風險評估、行業基準比較及詳細的槓桿分析。無論您是評估股票的投資者、監控財務健康狀況的企業主，還是學習公司金融的學生，此計算機都能為明智的決策提供專業級的見解。

什麼是債務與權益比率？

債務與權益比率 (D/E) 是一個基本的財務指標，用於衡量公司債務相對於股東權益的比例。它顯示了公司相對於股東投資價值，使用了多少債務來為其資產融資。此比率是財務槓桿和風險的關鍵指標。

D/E 比率公式

其中：

• 總負債 = 所有短期和長期的債務與義務
• 股東權益 = 總資產減去總負債（所有者的剩餘權益）

如何解讀 D/E 比率

• D/E = 0：無債務融資（100% 權益資助）
• D/E < 1：權益多於債務（保守融資）
• D/E = 1：債務與權益相等
• D/E > 1：債務多於權益（槓桿融資）
• D/E > 2：高槓桿（可能表示風險升高）

行業基準 D/E 比率

由於業務模式和資本需求的差異，不同行業具有不同的資本結構：

計算組成部分

總負債中包含什麼？

總負債包括資產負債表上的所有財務義務：

• 流動負債： 應付帳款、短期貸款、應計費用、長期債務的當期部分、遞延收入
• 長期負債： 應付債券、抵押貸款、長期銀行貸款、遞延所得稅負債、養老金義務、租賃負債

什麼是股東權益？

股東權益代表所有負債清償後，所有者對資產的索取權：

• 普通股： 已發行股份的面值
• 優先股： 已發行優先股的價值
• 資本公積： 超過面值收到的金額
• 保留盈餘： 未作為股利分配的累計利潤
• 庫藏股： 回購的股份（減少權益）

如何使用此計算機

1. 輸入總負債： 從資產負債表中輸入公司的總負債
2. 輸入股東權益： 輸入總股東權益
3. 點擊計算： 立即獲得 D/E 比率及全面分析
4. 查看結果： 檢查風險評估、行業比較和逐步分解

相關財務比率

D/E 比率是槓桿與償債能力比率系列的一部分：

• 權益比率： 權益 ÷ 總資產（顯示由權益資助的百分比）
• 債務比率： 總負債 ÷ 總資產（顯示由債務資助的百分比）
• 權益乘數： 總資產 ÷ 權益 = 1 + D/E 比率（用於杜邦分析）
• 利息保障倍數： EBIT ÷ 利息支出（支付利息的能力）

優點與局限性

D/E 比率的優點

• 易於從資產負債表數據中計算
• 提供財務槓桿的快速縮影
• 對於比較同行業公司非常有用
• 債權人評估貸款風險的關鍵指標

需要考慮的局限性

• 各行業差異巨大（應在行業內比較）
• 未考慮債務到期日或利率
• 帳面價值可能與市場價值不同
• 未捕捉到表外義務
• 僅為特定時間點的縮影（可能隨季節波動）

常見問題解答

什麼是良好的債務與權益比率？

「良好」的 D/E 比率因行業而異。通常：低於 0.5 為保守，0.5-1.0 為適中，1.0-2.0 對許多行業來說是可以接受的，高於 2.0 則表示高槓桿。公用事業 (1.0-1.8) 和房地產 (0.8-2.5) 等資本密集型行業通常具有較高的可接受比率，而科技公司通常低於 0.5。

D/E 計算中的總負債包含哪些內容？

總負債包括所有財務義務：短期負債（應付帳款、短期貸款、應計費用、長期債務的當期部分）和長期負債（債券、抵押貸款、長期貸款、遞延所得稅負債、養老金義務）。這些數值可以在公司的資產負債表中找到。

D/E 比率如何影響投資決策？

投資者使用 D/E 比率來評估財務風險和穩定性。高 D/E 比率在成長期可以放大回報，但在經濟低迷時期會增加破產風險。保守型投資者偏好較低的比率以求穩定，而成長型投資者可能會接受較高的比率以獲得潛在的更高回報。務必在同一行業內進行 D/E 比率的比較。

D/E 比率與權益乘數之間的關係是什麼？

權益乘數等於 (D/E 比率 + 1) 或 總資產 ÷ 股東權益。兩者都衡量財務槓桿。如果 D/E = 1.5，則權益乘數 = 2.5，意味著公司每 1 元權益對應 2.5 元的資產。權益乘數在杜邦分析中用於分解股東權益報酬率。

D/E 比率可以是負數嗎？

當股東權益為負時（負債超過資產），會出現負的 D/E 比率。這表示嚴重的財務困境，累計虧損已抵消了權益。負權益狀況是一個嚴重的警告信號，可能預示著破產。

其他資源

• 債務與權益比率 - 維基百科
• 財務槓桿 - 維基百科