Calculadora de Rendimento de Títulos

Calculadora de Rendimento de Títulos

Bem-vindo à Calculadora de Rendimento de Títulos, uma ferramenta financeira abrangente que calcula múltiplas medidas de rendimento de títulos, incluindo Rendimento Atual, Rendimento até o Vencimento (YTM) e Rendimento até o Resgate (YTC). Esteja você analisando títulos corporativos, títulos públicos ou municipais, esta calculadora fornece uma análise de rendimento de nível profissional com fórmulas passo a passo, visualização interativa de fluxo de caixa e métricas de duration.

Entendendo o Rendimento de Títulos

O rendimento de um título representa o retorno que um investidor obtém de um investimento em títulos. Ao contrário das ações, os títulos oferecem fluxos de caixa previsíveis, tornando o cálculo do rendimento essencial para comparar diferentes investimentos de renda fixa. Existem vários tipos de rendimentos, cada um fornecendo percepções diferentes sobre os retornos.

Tipos de Rendimentos de Títulos

Fórmula do Rendimento Atual

O rendimento atual fornece uma medida rápida do retorno da renda, mas ignora o valor do dinheiro no tempo e os ganhos ou perdas de capital no vencimento. É mais útil para investidores focados em renda que comparam títulos com vencimentos semelhantes.

Fórmula do Rendimento até o Vencimento (YTM)

Onde:

• P = Preço atual de mercado do título
• C = Pagamento do cupom por período
• F = Valor de face (valor nominal) do título
• n = Número total de períodos até o vencimento
• YTM = Rendimento até o vencimento por período

O YTM é a medida de rendimento mais abrangente, pois contabiliza todos os fluxos de caixa futuros, incluindo pagamentos de cupons e o retorno do principal no vencimento. Assume-se que todos os cupons são reinvestidos à mesma taxa de rendimento.

Fórmula do Rendimento até o Resgate (YTC)

Onde:

• CP = Preço de resgate (normalmente com um ágio sobre o valor de face)
• n_c = Número de períodos até a primeira data de resgate

Títulos com Ágio vs. Desconto

Entender se um título é negociado com ágio, desconto ou ao par é crucial para a análise de rendimento:

• Título com Ágio (Premium): Preço de mercado > Valor de face. Ocorre quando a taxa do cupom excede as taxas de juros atuais do mercado. O YTM será menor que a taxa do cupom.
• Título com Desconto (Discount): Preço de mercado < Valor de face. Ocorre quando a taxa do cupom está abaixo das taxas atuais do mercado. O YTM excederá a taxa do cupom.
• Título ao Par: Preço de mercado = Valor de face. A taxa do cupom é igual ao YTM.

Duration do Título

Esta calculadora também fornece métricas de duration para análise de risco de taxa de juros:

Duration de Macaulay

A Duration de Macaulay mede o tempo médio ponderado até que os fluxos de caixa do título sejam recebidos. Uma duration mais alta indica maior sensibilidade às mudanças nas taxas de juros.

Duration Modificada

A Duration Modificada estima a variação percentual do preço para uma mudança de 1% no rendimento. Por exemplo, uma duration modificada de 7 significa que o preço do título mudará aproximadamente 7% para cada 1% de mudança nas taxas de juros.

Como Usar Esta Calculadora

1. Insira o Valor de Face: Informe o valor nominal do título (geralmente $1.000 para títulos corporativos).
2. Insira o Preço Atual: Informe o preço de mercado pelo qual o título está sendo negociado.
3. Insira a Taxa do Cupom: Informe a taxa do cupom anual como uma porcentagem.
4. Insira os Anos até o Vencimento: Informe o tempo restante até o vencimento do título.
5. Selecione a Frequência de Pagamento: Escolha a frequência de pagamento dos cupons (semestral é o mais comum).
6. Para Títulos Resgatáveis: Marque a opção resgatável e insira o preço de resgate e os anos para o resgate.
7. Calcular: Clique no botão para ver todas as métricas de rendimento, análise de duration e visualizações.

Perguntas Frequentes

O que é o Rendimento de um Título?

O rendimento de um título é o retorno que um investidor obtém de um investimento em títulos. Existem vários tipos: Rendimento Atual, Rendimento até o Vencimento (YTM) e Rendimento até o Resgate (YTC). Cada medida fornece percepções diferentes.

Qual é a diferença entre Rendimento Atual e Rendimento até o Vencimento?

O Rendimento Atual considera apenas o cupom anual em relação ao preço. O YTM considera todos os fluxos de caixa e a diferença entre o preço de compra e o valor nominal, sendo mais útil para comparações.

O que significa quando um título é negociado com ágio ou desconto?

Negociar com ágio significa que o preço está acima do valor nominal. Com desconto significa que está abaixo. Ao par significa que o preço é igual ao valor de face.

Como o YTM é calculado?

O YTM é calculado encontrando a taxa que iguala o valor presente dos fluxos futuros ao preço atual. Exige métodos matemáticos iterativos, como Newton-Raphson.

O que é duration e por que é importante?

A duration mede a sensibilidade do preço às taxas de juros. É crucial para gerenciar o risco em carteiras de títulos.

O que é Rendimento até o Resgate (YTC)?

É o rendimento caso o título seja recomprado pelo emissor antes do vencimento original.

Recursos Adicionais

• Avaliação de Títulos - Wikipedia
• Rendimento até o Vencimento - Wikipedia
• Duration de Títulos - Wikipedia

Outras ferramentas relacionadas:

Calculadoras de obrigações:

• Calculadora de Rendimentos Equivalentes em Títulos
• Calculadora de Rendimento de Títulos
• Calculadora de rendimento de títulos em maturidade
• Calculadora de Título de Cupom Zero