เครื่องคำนวณผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตร

Q: BEY ของตั๋วเงินคลังที่ถือว่าดีคือเท่าไหร่?

BEY ที่ 'ดี' ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดปัจจุบัน อัตราเงินเฟ้อ และเป้าหมายการลงทุนของคุณ ในอดีต BEY ของตั๋วเงินคลังมีตั้งแต่เกือบ 0% ในช่วงสภาวะดอกเบี้ยต่ำ ไปจนถึง 5% ขึ้นไปในช่วงดอกเบี้ยสูง ควรเปรียบเทียบ BEY กับอัตราเงินเฟ้อปัจจุบันและการลงทุนทางเลือกอื่นๆ BEY ที่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อแสดงถึงผลตอบแทนที่แท้จริงที่เป็นบวก

คำนวณผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตร (BEY) พร้อมการแยกย่อยสูตรทีละขั้นตอน แผนภูมิเปรียบเทียบ การวิเคราะห์พันธบัตรหลายรายการ และข้อมูลเชิงลึกด้านการลงทุนสำหรับตั๋วเงินคลัง ตั๋วสัญญาใช้เงิน และตราสารหนี้แบบส่วนลด

หลักการทำงานของตราสารหนี้แบบขายลด

ซื้อในราคา

$9,800

→

รับเมื่อครบกำหนด

$10,000

กำไร

$200

ตัวอย่างรวดเร็ว:

ตั๋วเงินคลัง 3 เดือน ตั๋วเงินคลัง 6 เดือน ตั๋วเงินคลัง 1 ปี ตั๋วสัญญาใช้เงิน

มูลค่าหน้าตั๋ว (Par Value)

ราคาซื้อ

จำนวนวันจนถึงวันครบกำหนด

วัน

ความละเอียดทศนิยม

Embed เครื่องคำนวณผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตร Widget

เกี่ยวกับ เครื่องคำนวณผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตร

ยินดีต้อนรับสู่ เครื่องคำนวณผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตร เครื่องมือทางการเงินที่ครอบคลุมสำหรับการคำนวณและเปรียบเทียบผลตอบแทนรายปีของตราสารหนี้แบบขายลด ไม่ว่าคุณจะวิเคราะห์ตั๋วเงินคลัง, ตั๋วสัญญาใช้เงิน, การรับรองโดยธนาคาร หรือตราสารหนี้ประเภทอื่นๆ เครื่องคำนวณนี้ให้การคำนวณ BEY ระดับมืออาชีพพร้อมการแจกแจงสูตรทีละขั้นตอน การเปรียบเทียบภาพ และข้อมูลเชิงลึกด้านการลงทุน

Bond Equivalent Yield (BEY) คืออะไร?

Bond Equivalent Yield (BEY) คือการคำนวณที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบผลตอบแทนรายปีของตราสารหนี้แบบขายลด (เช่น ตั๋วเงินคลัง) กับพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยตามงวด ตราสารหนี้แบบขายลดจะถูกขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋วและไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด แต่นักลงทุนจะได้รับมูลค่าหน้าตั๋วเต็มจำนวนเมื่อครบกำหนด โดยส่วนต่างนั้นคือผลกำไร

BEY จะปรับผลตอบแทนนี้ให้เป็นรายปีโดยใช้ฐานปี 365 วัน และใช้ราคาซื้อจริงเป็นฐานการลงทุน ทำให้สามารถเปรียบเทียบได้โดยตรงกับผลตอบแทนที่ระบุในพันธบัตรปกติและตราสารที่จ่ายดอกเบี้ยอื่นๆ

สูตร BEY

ผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตร (BEY)

$$\text{BEY} = \frac{(F - P) \times 365}{P \times D} \times 100\%$$

โดยที่:

F = มูลค่าหน้าตั๋ว (Par Value) ของหลักทรัพย์
P = ราคาซื้อที่จ่ายสำหรับหลักทรัพย์
D = จำนวนวันจนถึงวันครบกำหนด

BEY เทียบกับมาตรวัดผลตอบแทนอื่นๆ

การทำความเข้าใจความแตกต่างระหว่างมาตรวัดผลตอบแทนเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการเปรียบเทียบการลงทุนที่แม่นยำ:

มาตรวัดผลตอบแทน	ฐานของสูตร	ข้อกำหนดจำนวนวันต่อปี	เมื่อใดควรใช้
Bond Equivalent Yield	ราคาซื้อ	365 วัน	เปรียบเทียบกับพันธบัตรปกติ
อัตราส่วนลด (Discount Rate)	มูลค่าหน้าตั๋ว	360 วัน	การประมูลตั๋วเงินคลัง, การเสนอราคา
ผลตอบแทนที่แท้จริงรายปี (EAY)	ผลตอบแทนแบบทบต้น	365 วัน	ผลตอบแทนรายปีที่แท้จริง
ผลตอบแทนจากการถือครอง (HPR)	ราคาซื้อ	ระยะเวลาจริง	ผลตอบแทนรวมสำหรับระยะเวลาที่ถือครอง

ทำไม BEY ถึงใช้ 365 วัน

อัตราส่วนลดโดยดั้งเดิมมักใช้ปีแบบ 360 วัน (ตามธรรมเนียมธนาคาร) แต่สิ่งนี้จะทำให้ผลตอบแทนรายปีจริงดูต่ำกว่าความเป็นจริง BEY จึงใช้ 365 วันเพื่อ:

ให้ตรงกับปีปฏิทินจริงเพื่อการปรับเป็นรายปีที่แม่นยำ
ช่วยให้เปรียบเทียบได้โดยตรงกับผลตอบแทนพันธบัตรปกติ (ซึ่งใช้ 365 วัน)
แสดงภาพรวมของผลตอบแทนรายปีที่สอดคล้องกับความเป็นจริงมากขึ้น

วิธีใช้เครื่องคำนวณนี้

กรอกมูลค่าหน้าตั๋ว: มูลค่าที่คุณจะได้รับเมื่อครบกำหนด (มักจะเป็น $1,000, $10,000 หรือ $100,000 สำหรับตั๋วเงินคลัง)
กรอกราคาซื้อ: จำนวนเงินจริงที่คุณจ่ายหรือจะจ่ายสำหรับหลักทรัพย์นั้น
กรอกจำนวนวันจนถึงวันครบกำหนด: จำนวนวันจนกว่าหลักทรัพย์จะครบกำหนด (1-3650 วัน)
เลือกความละเอียด: เลือกตำแหน่งทศนิยมสำหรับผลลัพธ์ของคุณ (2-10 ตำแหน่ง)
คำนวณ: คลิกเพื่อดู BEY, การเปรียบเทียบผลตอบแทน และการคำนวณทีละขั้นตอน

หลักทรัพย์ที่ใช้ BEY

ตั๋วเงินคลัง (T-Bills)

หลักทรัพย์รัฐบาลระยะสั้นที่มีอายุครบกำหนด 4, 8, 13, 17, 26 หรือ 52 สัปดาห์ ค้ำประกันโดยรัฐบาล

ตั๋วสัญญาใช้เงิน (Commercial Paper)

หนี้ภาคเอกชนระยะสั้นที่ไม่มีหลักประกัน มักออกโดยบริษัทที่มีความน่าเชื่อถือสูง อายุครบกำหนดตั้งแต่ 1 ถึง 270 วัน

การรับรองโดยธนาคาร (Banker's Acceptances)

ตั๋วสัญญาใช้เงินที่ใช้ในการค้าระหว่างประเทศ รับรองโดยธนาคาร อายุครบกำหนดทั่วไปคือ 30, 60, 90 หรือ 180 วัน

พันธบัตรที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย (Zero-Coupon Bonds)

พันธบัตรที่ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด แต่ออกขายในราคาที่ลดจากมูลค่าหน้าตั๋วอย่างมาก และจ่ายเต็มจำนวนเมื่อครบกำหนด

การแปลงระหว่างมาตรวัดผลตอบแทน

แปลงอัตราส่วนลดเป็น BEY

การแปลงอัตราส่วนลดเป็น BEY

$$\text{BEY} = \frac{365 \times \text{DR}}{360 - (\text{DR} \times D)}$$

แปลง BEY เป็นอัตราส่วนลด

การแปลง BEY เป็นอัตราส่วนลด

$$\text{DR} = \frac{360 \times \text{BEY}}{365 + (\text{BEY} \times D)}$$

ผลตอบแทนที่แท้จริงรายปี (Effective Annual Yield - EAY)

ในขณะที่ BEY ให้อัตราผลตอบแทนรายปีแบบเรียบง่าย แต่ Effective Annual Yield จะคำนึงถึงการทบต้นและแสดงผลตอบแทนรายปีที่แท้จริงหากคุณสามารถนำเงินไปลงทุนต่อในอัตราเดิมได้:

ผลตอบแทนที่แท้จริงรายปี

$$\text{EAY} = \left(1 + \frac{F - P}{P}\right)^{\frac{365}{D}} - 1$$

EAY จะสูงกว่า BEY เสมอสำหรับหลักทรัพย์เดียวกัน เพราะพิจารณาถึงผลของการนำผลตอบแทนไปลงทุนทบต้น

การทำความเข้าใจการจัดอันดับผลตอบแทน

เครื่องคำนวณนี้ให้การจัดอันดับคุณภาพของผลตอบแทนตามเกณฑ์มาตรฐานในอดีต:

ช่วง BEY	อันดับ	การตีความ
8% ขึ้นไป	ผลตอบแทนสูง	ผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยสำหรับหลักทรัพย์ระยะสั้น
5% - 8%	น่าดึงดูด	ผลตอบแทนที่แข่งขันได้เมื่อเทียบกับอัตราตลาด
3% - 5%	ปานกลาง	ผลตอบแทนมาตรฐานของตลาดสำหรับหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ
1% - 3%	ผลตอบแทนต่ำ	ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ควรพิจารณาทางเลือกอื่น
น้อยกว่า 1%	ต่ำมาก	ผลตอบแทนน้อยมาก อาจไม่ชนะเงินเฟ้อ

ตัวอย่างการใช้งานจริง

พิจารณาตั๋วเงินคลังอายุ 182 วัน มูลค่าหน้าตั๋ว $10,000 ซื้อในราคา $9,750:

ส่วนลด: $10,000 - $9,750 = $250
BEY: ($250 × 365) / ($9,750 × 182) × 100% = 5.14%
อัตราส่วนลด: ($250 / $10,000) × (360 / 182) × 100% = 4.95%
HPR: ($250 / $9,750) × 100% = 2.56%
EAY: (1 + 0.0256)^(365/182) - 1 = 5.21%

คำถามที่พบบ่อย

Bond Equivalent Yield (BEY) คืออะไร?

Bond Equivalent Yield (BEY) คือการคำนวณที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบผลตอบแทนรายปีของตราสารหนี้แบบขายลด (เช่น ตั๋วเงินคลัง) กับพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยตามงวดได้ โดยจะปรับผลตอบแทนให้เป็นรายปีตามฐานปี 365 วันและราคาซื้อ ทำให้ง่ายต่อการเปรียบเทียบทางเลือกการลงทุนที่แตกต่างกัน สูตรคือ BEY = [(มูลค่าหน้าตั๋ว - ราคาซื้อ) × 365] / (ราคาซื้อ × จำนวนวันจนถึงวันครบกำหนด) × 100%

BEY แตกต่างจากอัตราส่วนลดอย่างไร?

BEY และอัตราส่วนลดวัดผลตอบแทนต่างกัน อัตราส่วนลดคำนวณผลตอบแทนจากมูลค่าหน้าตั๋ว: (ส่วนลด / มูลค่าหน้าตั๋ว) × (360/จำนวนวัน) ส่วน BEY คำนวณผลตอบแทนจากราคาซื้อ: (ส่วนลด / ราคาซื้อ) × (365/จำนวนวัน) โดยทั่วไป BEY จะสูงกว่าเพราะใช้ราคาซื้อที่น้อยกว่าเป็นตัวหารและใช้ปี 365 วัน ทำให้เปรียบเทียบกับผลตอบแทนพันธบัตรได้ดีกว่า

หลักทรัพย์ประเภทใดที่ใช้ Bond Equivalent Yield?

BEY มักใช้สำหรับตราสารหนี้แบบขายลด รวมถึงตั๋วเงินคลัง (T-bills), ตั๋วสัญญาใช้เงิน (Commercial Paper), การรับรองโดยธนาคาร (Banker's Acceptances), บัตรเงินฝาก (CDs), ตั๋วเงินเทศบาล และพันธบัตรที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย (Zero-coupon bonds) หลักทรัพย์เหล่านี้ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวดแต่ขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว และนักลงทุนจะได้รับมูลค่าเต็มเมื่อครบกำหนด

ทำไม BEY ถึงใช้ 365 วันแทนที่จะเป็น 360 วัน?

BEY ใช้ 365 วันเพื่อให้ตรงกับปีปฏิทินจริงและทำให้ตราสารหนี้แบบขายลดสามารถเปรียบเทียบได้กับพันธบัตรปกติ ซึ่งมักจะคำนวณผลตอบแทนตามฐาน 365 วัน อัตราส่วนลดแบบเดิมมักใช้ 360 วัน (ตามธรรมเนียมธนาคาร) แต่จะทำให้ผลตอบแทนรายปีจริงดูต่ำกว่าความเป็นจริง การใช้ 365 วันให้ภาพรวมของผลตอบแทนรายปีที่แม่นยำกว่า

BEY ของตั๋วเงินคลังที่ถือว่าดีคือเท่าไหร่?

BEY ที่ "ดี" ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดปัจจุบัน อัตราเงินเฟ้อ และเป้าหมายการลงทุนของคุณ ในอดีต BEY ของตั๋วเงินคลังมีตั้งแต่เกือบ 0% ในช่วงสภาวะดอกเบี้ยต่ำ ไปจนถึง 5% ขึ้นไปในช่วงดอกเบี้ยสูง ควรเปรียบเทียบ BEY กับอัตราเงินเฟ้อปัจจุบันและการลงทุนทางเลือกอื่นๆ BEY ที่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อแสดงถึงผลตอบแทนที่แท้จริงที่เป็นบวก

จะแปลงอัตราส่วนลดเป็น BEY ได้อย่างไร?

วิธีแปลงอัตราส่วนลดเป็น BEY: BEY = (365 × อัตราส่วนลด) / (360 - อัตราส่วนลด × จำนวนวันจนถึงวันครบกำหนด) หรือคำนวณ BEY โดยตรงจากพารามิเตอร์ของพันธบัตรโดยใช้: BEY = [(มูลค่าหน้าตั๋ว - ราคาซื้อ) × 365] / (ราคาซื้อ × จำนวนวันจนถึงวันครบกำหนด) BEY จะสูงกว่าอัตราส่วนลดเสมอสำหรับหลักทรัพย์ตัวเดียวกัน

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

อ้างอิงเนื้อหา หน้าหรือเครื่องมือนี้ว่า:

"เครื่องคำนวณผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตร" ที่ https://MiniWebtool.com/th/เครองคำนวณผลตอบแทนเทยบเทาพนธบตร/ จาก MiniWebtool, https://MiniWebtool.com/

โดยทีม miniwebtool. อัปเดตเมื่อ: 29 ม.ค. 2026

เครื่องมืออื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง:

เครื่องคำนวณผลตอบแทนพันธบัตร

เครื่องคำนวณระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอนพันธบัตร

เครื่องคำนวณอัตราส่วนปัจจุบัน

เครื่องคิดเลขคูปองศูนย์

เครื่องคำนวณผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตร

เกี่ยวกับ เครื่องคำนวณผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตร

Bond Equivalent Yield (BEY) คืออะไร?

สูตร BEY

BEY เทียบกับมาตรวัดผลตอบแทนอื่นๆ

ทำไม BEY ถึงใช้ 365 วัน

วิธีใช้เครื่องคำนวณนี้

หลักทรัพย์ที่ใช้ BEY

ตั๋วเงินคลัง (T-Bills)

ตั๋วสัญญาใช้เงิน (Commercial Paper)

การรับรองโดยธนาคาร (Banker's Acceptances)

พันธบัตรที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย (Zero-Coupon Bonds)

การแปลงระหว่างมาตรวัดผลตอบแทน

แปลงอัตราส่วนลดเป็น BEY

แปลง BEY เป็นอัตราส่วนลด

ผลตอบแทนที่แท้จริงรายปี (Effective Annual Yield - EAY)

การทำความเข้าใจการจัดอันดับผลตอบแทน

ตัวอย่างการใช้งานจริง

คำถามที่พบบ่อย

Bond Equivalent Yield (BEY) คืออะไร?

BEY แตกต่างจากอัตราส่วนลดอย่างไร?

หลักทรัพย์ประเภทใดที่ใช้ Bond Equivalent Yield?

ทำไม BEY ถึงใช้ 365 วันแทนที่จะเป็น 360 วัน?

BEY ของตั๋วเงินคลังที่ถือว่าดีคือเท่าไหร่?

จะแปลงอัตราส่วนลดเป็น BEY ได้อย่างไร?

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

เครื่องมืออื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง:

เครื่องคำนวณหุ้น:

เครื่องมือเด่น: