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債券等價收益率計算機

計算債券等價收益率（BEY），提供公式步驟拆解、視覺化比較圖表、多債券分析，以及針對國庫券、商業本票和折價證券的投資見解。

免費使用無需註冊2026年1月更新
債券等價收益率計算機立即免費試用 ▼
折現證券的工作原理
購買價格
$9,800
→
到期收回金額
$10,000
=
利潤
$200

快速範例：

3 個月國庫券 6 個月國庫券 1 年國庫券 商業票據
$
$
天

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債券等價收益率計算機

歡迎使用債券等價收益率計算機，這是一個用於計算和比較折現證券年化收益率的綜合金融工具。無論您是在分析國庫券、商業票據、銀行承兌匯票還是其他折現工具，本計算機都能提供專業級的 BEY 計算，並附帶逐步公式分解、視覺化比較和投資見解。

什麼是債券等價收益率 (BEY)？

債券等價收益率 (BEY) 是一種允許投資者將折現證券（如國庫券）的年收益率與付息債券進行比較的計算方法。折現證券以低於面值的價格出售，不支付定期利息。相反，投資者在到期時獲得全部面值，差額即為其利潤。

BEY 使用 365 天的一年和實際購買價格作為投資基礎來將此回報年化，使其能直接與付息債券及其他計息工具上標註的收益率進行比較。

BEY 公式

債券等價收益率
$$\text{BEY} = \frac{(F - P) \times 365}{P \times D} \times 100\%$$

其中：

BEY 與其他收益率衡量標準

了解收益率衡量標準之間的差異對於準確的投資比較至關重要：

收益率衡量標準 公式基礎 年度慣例 何時使用
債券等價收益率 購買價格 365 天 與付息債券比較
折現率 面值 360 天 國庫券拍賣、報價
有效年收益率 複利回報 365 天 真實年回報
持有期回報率 購買價格 實際期間 持有期間的總回報

為什麼 BEY 使用 365 天

折現率傳統上使用 360 天（銀行慣例），但這會低估實際的年回報。BEY 使用 365 天是為了：

如何使用本計算機

  1. 輸入面值： 您在到期時將收到的面值（國庫券通常為 $1,000、$10,000 或 $100,000）
  2. 輸入購買價格： 您為該證券支付或將支付的實際金額
  3. 輸入剩餘到期天數： 距離證券到期的天數 (1-3650)
  4. 選擇精確度： 選擇結果的小數位數 (2-10)
  5. 計算： 點擊查看 BEY、收益率比較和逐步計算過程

使用 BEY 的證券

國庫券 (T-Bills)

期限為 4、8、13、17、26 或 52 週的短期美國政府證券。由美國政府的全面信譽擔保。

商業票據 (Commercial Paper)

通常由信用良好的公司發行的無擔保短期公司債務。期限從 1 到 270 天不等。

銀行承兌匯票

國際貿易中使用的遠期匯票，由銀行擔保。常見期限為 30、60、90 或 180 天。

零息債券

不支付定期利息，而是以大幅低於面值的折扣價格發行，並在到期時全額支付的債券。

收益率指標之間的轉換

折現率轉換為 BEY

折現率到 BEY 的轉換
$$\text{BEY} = \frac{365 \times \text{DR}}{360 - (\text{DR} \times D)}$$

BEY 轉換為 折現率

BEY 到折現率的轉換
$$\text{DR} = \frac{360 \times \text{BEY}}{365 + (\text{BEY} \times D)}$$

有效年收益率 (EAY)

雖然 BEY 提供了一個簡單的年化利率，但有效年收益率考慮了複利，代表如果您能以相同利率進行再投資時的真實年回報：

有效年收益率
$$\text{EAY} = \left(1 + \frac{F - P}{P}\right)^{\frac{365}{D}} - 1$$

對於同一個證券，EAY 總是高於 BEY，因為它考慮了再投資收益的複利效應。

了解收益率評級

本計算機根據歷史基準提供收益率品質評級：

BEY 範圍 評級 解釋
8%+ 高收益 短期證券的高於平均水平的回報
5% - 8% 具吸引力 與市場利率相比具有競爭力的回報
3% - 5% 中等 低風險證券的標準市場回報
1% - 3% 低收益 低於平均水平，建議考慮其他替代方案
< 1% 極低 微薄的回報，可能無法抵消通貨膨脹

實際範例

考慮一張面值 $10,000、期限 182 天、購買價格為 $9,750 的國庫券：

常見問題解答

什麼是債券等價收益率 (BEY)？

債券等價收益率 (BEY) 是一種允許投資者將折現證券（如國庫券）的年收益率與付息債券進行比較的計算方法。它基於 365 天的一年和購買價格將回報年化，使比較不同的投資選項變得更加容易。公式為 BEY = [(面值 - 購買價格) × 365] / (購買價格 × 剩餘到期天數) × 100%。

BEY 與折現率有什麼不同？

BEY 和折現率衡量收益的方式不同。折現率基於面值計算收益：(折價 / 面值) × (360 / 天數)。BEY 基於購買價格計算收益：(折價 / 購買價格) × (365 / 天數)。BEY 通常較高，因為它使用較小的購買價格作為分母並採用 365 天制，使其更具付息債券收益率的可比性。

哪些證券使用債券等價收益率？

BEY 通常用於折現證券，包括國庫券 (T-bills)、商業票據、銀行承兌匯票、存款證 (CDs)、市政票據和零息債券。這些證券不支付定期利息，而是以面值的折扣價格出售，投資者在到期時獲得全部面值。

為什麼 BEY 使用 365 天而不是 360 天？

BEY 使用 365 天是為了與實際日曆年匹配，並使折現證券與通常按 365 天計算收益率的付息債券具有可比性。折現率傳統上使用 360 天（銀行慣例），但這低估了實際年回報。使用 365 天能更準確地代表年化收益率。

國庫券的良好 BEY 是多少？

「良好」的 BEY 取決於當前市場狀況、通貨膨脹率和您的投資目標。從歷史上看，國庫券的 BEY 範圍從低利率環境下的接近 0% 到高利率時期的 5% 以上。將 BEY 與當前通膨率及替代投資進行比較。高於通膨率的 BEY 表示正的實質回報。

如何將折現率轉換為 BEY？

將折現率轉換為 BEY 的公式：BEY = (365 × 折現率) / (360 - 折現率 × 剩餘到期天數)。或者，直接從債券參數計算 BEY：BEY = [(面值 - 購買價格) × 365] / (購買價格 × 剩餘到期天數)。對於同一證券，BEY 總是會高於折現率。

其他資源

引用此內容、頁面或工具為：

"債券等價收益率計算機" 於 https://MiniWebtool.com/zh-tw/債券等價收益率計算機/，來自 MiniWebtool，https://MiniWebtool.com/

由 miniwebtool 團隊提供。更新日期：2026年1月29日

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