インタレストカバレッジレシオ電卓

インタレストカバレッジレシオ電卓

インタレストカバレッジレシオ電卓へようこそ。このツールは、投資家、アナリスト、経営者が企業の債務履行能力を評価するために設計された包括的な財務分析ツールです。この電卓を使用すると、ICRの即時計算、財務健全性の視覚的評価、業界ベンチマーク、および詳細なステップバイステップの解説を確認できます。

インタレスト・カバレッジ・レシオとは？

インタレスト・カバレッジ・レシオ（ICR）は、金利支払倍率（TIE）とも呼ばれ、企業が営業利益から負債の利息をどれだけ容易に支払えるかを測定する基本的な財務比率です。これは、企業が利用可能な利益を使用して、現在の支払利息を何回支払えるかを示します。

比率が高いほど、利息の支払いをカバーする十分な余裕があることを示し、比率が低いほど、債務履行に困難が生じる可能性を示唆します。この指標は、融資リスクを評価する債権者、財務安定性を評価する投資家、および資本構成を計画する経営陣にとって極めて重要です。

インタレスト・カバレッジ・レシオの計算式

また、キャッシュフローの観点からEBITDAを使用する場合：

各項目の意味：

• EBIT = 利払い前・税引き前利益（営業利益）
• EBITDA = 利払い前・税引き前・減価償却前利益
• 支払利息 = すべての負債に対して支払うべき利息の合計

各コンポーネントの理解

EBIT（利払い前・税引き前利益）

EBITは、支払利息と法人税を差し引く前の企業の営業利益を表します。中核となる事業活動の収益性を測定するもので、以下のように計算できます。

• EBIT = 売上高 - 営業費用（利息と税金を除く）
• EBIT = 純利益 + 支払利息 + 税金費用

EBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）

EBITDAはEBITに減価償却費を足し戻したもので、営業キャッシュフローに近い指標となります。多額の非現金費用がEBITを歪ませる可能性がある、設備投資の多い業界で好んで使用されます。

• EBITDA = EBIT + 減価償却費（有形・無形）

支払利息

支払利息には、以下のような負債に対するすべての利息支払いが含まれます。

• 銀行ローンおよびクレジットファシリティー
• 普通社債および劣後債
• リース財務（特定の会計基準に基づく）
• その他の有利子負債

インタレスト・カバレッジ・レシオの解釈方法

この電卓の使い方

1. 計算方法の選択： EBIT（標準）またはEBITDA（キャッシュフローベース）を選択します。EBITDAは減価償却費を足し戻します。
2. EBITまたはEBITDAの入力： 損益計算書から利益の数値を入力します。EBITDA方式の場合は、減価償却費の数値も入力してください。
3. 支払利息の入力： 該当期間の総支払利息を入力します。
4. 「計算する」をクリック： 視覚的な健全性評価、リスク分析、およびステップバイステップの計算内訳を含むICRの結果が表示されます。
5. 結果を分析する： 業界ベンチマークと比較し、企業の債務カバー能力に関する詳細な解釈を確認してください。

なぜインタレスト・カバレッジ・レシオが重要なのか

債権者と貸し手にとって

銀行や金融機関は、ローン返済の可能性を評価するためにICRを使用します。ICRが低いと、金利の上昇、厳格な財務制限条項（コベナンツ）、あるいは融資拒否につながる可能性があります。多くの融資契約には、借り手に一定のICRを維持することを義務付けるコベナンツが含まれています。

投資家にとって

投資家は、株式や債券に投資する前に財務リスクを評価するためにICRを使用します。ICRの低下傾向は、財務状態の悪化と投資リスクの増大を示す可能性があります。特に債券投資家は、デフォルト確率に直結するためICRを重視します。

企業経営陣にとって

経営陣は、企業が適切な債務カバー能力を維持しているか確認するためにICRを監視します。これは、以下のような意思決定に役立ちます。

• 追加融資の検討
• 資本構成の最適化
• 配当政策の決定
• 戦略的投資や買収

信用格付け機関にとって

ムーディーズ、S&P、フィッチなどの格付け機関は、信用格付けの手法にICRを組み込んでいます。ICRが高いほど、より良い信用格付けを裏付け、結果として借入コストの削減につながります。

業界ベンチマーク

許容されるICRのレベルは業界によって大きく異なります：

インタレスト・カバレッジ・レシオの限界

• 元本返済を無視している： ICRは利息のカバー能力のみを測定し、期限が到来する元本の返済能力は測定しません。
• 一時点の測定： 単一期間のICRは、特に景気循環の影響を受けやすい事業において、継続的な債務履行能力を反映しない場合があります。
• 会計上の差異： 会計方法の違いがEBITの計算に影響を与え、企業間の比較を困難にすることがあります。
• 非現金項目： EBITには、利息支払いに直接充てられる現金ではない項目が含まれています。
• 流動性を考慮していない： ICRが高くても手元資金が乏しい場合、支払タイミングの問題が生じる可能性があります。

関連する指標

• デット・サービス・カバレッジ・レシオ（DSCR）電卓: 元本を含むすべての債務支払能力を測定します。
• 負債資本倍率（D/Eレシオ）電卓: 総負債と自己資本を比較します。
• 負債比率電卓: 総資産に対する総負債の割合。

よくある質問

インタレスト・カバレッジ・レシオとは何ですか？

インタレスト・カバレッジ・レシオ（ICR）は、金利支払倍率（TIE）とも呼ばれ、企業の負債に対する利息支払能力を測定する指標です。EBIT（利払い前・税引き前利益）を支払利息で割って算出されます。比率が高いほど、財務状態が健全であり、債務履行能力が高いことを示します。

適切なインタレスト・カバレッジ・レシオの目安は？

一般的に2.5以上であれば健全とみなされます。5を超えると、余裕を持って債務をカバーできている非常に優れた状態です。1.5から2.5の間は標準的ですが注意が必要です。1.5を下回ると利息の支払いに苦慮する可能性があり、1を下回ると営業利益で利息を賄えていないことを意味します。

インタレスト・カバレッジ・レシオの計算方法は？

計算式は「ICR = EBIT / 支払利息」です。EBITは営業利益に相当します。また、より保守的な、あるいはキャッシュフローを重視した指標として、減価償却費を加味したEBITDAを用いる「ICR = EBITDA / 支払利息」という計算方法もあります。

なぜインタレスト・カバレッジ・レシオが重要なのですか？

ICRは債権者、投資家、アナリストが企業の財務安定性を評価するために不可欠です。銀行は融資審査に利用し、投資家は投資リスクの判定に、経営陣は財務計画に利用します。ICRの低下は財務的なストレスの増加やデフォルトリスクの兆候となる場合があります。

EBITとEBITDAを使ったICRの違いは何ですか？

EBITベースのICRは減価償却後の営業利益を使用するため、より保守的な視点を提供します。EBITDAベースのICRは減価償却費を足し戻すため、利息支払いに充てられる実際のキャッシュフローに近い数値となります。EBITDAベースのICRは多くの場合数値が高くなり、設備投資の多い業界で好まれることがあります。

その他のリソース

• インタレスト・カバレッジ・レシオ - Wikipedia
• Interest Coverage Ratio - Investopedia（英語）

その他の関連ツール:

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