簡化您的工作流程：搜尋 miniwebtool。
添加插件
主頁 > 財務計算工具 > 投資計算工具 > 權益成本計算機
 

權益成本計算機

使用股利折現模型 (DDM) 和資本資產定價模型 (CAPM) 計算權益成本，提供分步公式、敏感度分析和專業解讀。

權益成本計算機
選擇計算方法
快速示例
股利折現模型 (DDM)
適用於派息股票的戈登增長模型
$
$
%
資本資產定價模型 (CAPM)
使用 Beta 係數的風險基礎方法
%
%

Embed 權益成本計算機 Widget

權益成本計算機

歡迎使用權益成本計算機，這是一個全面的財務工具，使用兩種廣泛認可的方法計算股東對其投資要求的報酬率：股利折現模型 (DDM) 和 資本資產定價模型 (CAPM)。無論您是在分析投資機會、評估公司價值，還是進行資本預算決策，此計算機都能提供專業級的分析與逐步分解。

什麼是權益成本？

權益成本代表投資者為公司提供資本所要求的報酬率。它反映了投資於特定股票而非具有類似風險特徵的其他投資的機會成本。權益成本是以下各項的關鍵組成部分：

計算方法

股利折現模型 (DDM)

也稱為戈登增長模型，DDM 根據預期股利和股利增長率來估算權益成本：

DDM 公式
$$K_e = \frac{D_1}{P_0} + g$$

其中：

最適用於： 股利政策穩定、可預測的成熟公司（公用事業、消費必需品、房地產投資信託 REITs）。

資本資產定價模型 (CAPM)

CAPM 根據由 Beta 值衡量的系統性風險來估算權益成本：

CAPM 公式
$$K_e = R_f + \beta \times (R_m - R_f)$$

其中：

最適用於： 任何上市公司，尤其是那些不支付股利的成長型公司。

了解 Beta 值

Beta 值衡量股票相對於整體市場的波動性：

Beta 值解讀示例
β < 1波動性低於市場，防禦型公用事業、消費必需品
β = 1與市場同步波動多元化指數基金
β > 1波動性高於市場，進取型科技、成長股
β < 0與市場反向波動（罕見）黃金、某些對沖工具

典型的權益成本範圍

公司類型典型範圍主要特點
大型藍籌股6% - 10%盈餘穩定、Beta 值低、市場成熟
中型成長股10% - 14%增長潛力較高、風險中等
小型股 / 高成長14% - 20%波動性較高、新興業務
新興市場12% - 25%國家風險、貨幣風險、政治風險

DDM vs CAPM：何時使用

因素DDMCAPM
股利政策需要穩定的股利適用於任何股票
成長階段成熟、穩定的公司任何階段，包括成長期
數據要求股利歷史、增長率Beta、無風險利率、市場報酬率
假設永續固定增長率Beta 能準確捕捉風險
局限性不能用於非派息股票Beta 可能隨時間而不穩定

專業建議： 對於支付股利的公司，請使用兩種方法計算並比較結果。如果兩者差異顯著，請調查原因並考慮使用加權平均值。

如何使用此計算機

  1. 選擇您的方法： 為派息股票選擇 DDM，為任何股票選擇 CAPM，或選擇「兩者」進行全面分析。
  2. 輸入所需數據： DDM 需要：預期股利、當前價格、增長率。CAPM 需要：無風險利率、Beta、市場報酬率。
  3. 查看結果： 檢查計算出的權益成本、逐步分解和敏感度分析。
  4. 解讀發現： 使用解讀指南來了解結果對您的投資決策意味著什麼。

常見問題

什麼是權益成本？

權益成本是公司用來決定一項投資是否符合資本回報要求的報酬率。它代表市場為換取資產所有權並承擔所有權風險而要求的補償。權益成本在企業融資中用於評估投資，也用於像 DCF 分析這樣的估值模型中。

權益成本的股利折現模型 (DDM) 公式是什麼？

DDM 公式為：權益成本 = (預期每股股利 / 當前股票價格) + 股利增長率。此模型也稱為戈登增長模型，最適用於股利政策穩定的成熟公司。

權益成本的 CAPM 公式是什麼？

CAPM 公式為：權益成本 = 無風險利率 + Beta × (市場報酬率 - 無風險利率)。(市場報酬率 - 無風險利率) 這一項被稱為股權風險溢價。CAPM 被廣泛使用，因為它通過 Beta 考慮了系統性風險。

我應該何時使用 DDM vs CAPM？

對於股利穩定、可預測的成熟公司，請使用 DDM。對於不支付股利或股利模式不規則的成長型公司，請使用 CAPM。許多分析師會同時計算兩者，並取其平均值或加權組合，以獲得更穩健的估計。

典型的權益成本範圍是多少？

對於大多數上市公司，權益成本通常在 8% 到 15% 之間。穩定的大型藍籌股常見較低的值 (6-10%)，而成長股、小型股或風險較高的新興市場公司則適用較高的值 (12-20%)。

更多資源

引用此內容、頁面或工具為：

"權益成本計算機" 於 https://MiniWebtool.com/zh-tw/權益成本計算機/，來自 MiniWebtool，https://MiniWebtool.com/

由 miniwebtool 團隊製作。更新日期：2026年1月29日

其他相關工具:

債務與權益比率計算機
權益乘數計算機
權益比率計算機
股本回報率計算機

投資計算工具:

常用工具:

分數計算機斜邊計算機最簡分數計算機毛利率計算機kg到lbs轉換器圓計算機磅轉公斤轉換器比例計算機相對標準偏差計算機百分比增長率計算機百分比折扣計算機百分比增加計算機羅馬數字轉換器隨機名稱生成器kpa到psi轉換器太陽、月亮與上升星座計算機 🌞🌙✨mac地址查找年齡計算機商和餘數計算機分數到小數計算機HEX計算機標準偏差計算機 - 高精度質數分解計算機最小公倍數計算機加價計算機百分比減少計算機平均值計算機圖片分割器百分比計算機樂透號碼生成器分數百分比轉換器複利計算機校正鈣計算機因子計算機CAGR計算機百分比變化計算機凱薩密碼工具ANC計算機合併影片克到磅轉換器年金現值計算機二次公式計算機定期存款計算機百分比誤差計算機最大公因子計算機調整影片速度psi到kpa轉換器SRT時間偏移對數計算機小數到分數計算機我的幸運數字是什麼分數簡化隨機顏色生成器比率與百分比計算機反向文字MAC地址產生器畢達哥拉斯定理計算機查找並替換文字SRT轉換為TXT工具橢圓 周長計算機隨機字母生成器隨機英文單字產生器比較分數計算機影片轉圖片擷取器平方根計算機影片壓縮器兩點間距離計算機PSI 轉 Bar 轉換器真心話大冒險產生器圖片打碼工具上壘率計算機棒球長打率計算機組合計算機可整除測試計算機FPS 轉換器音訊分割器📅 日期計算機AI標點符號添加器百分比到ppm轉換器cpm計算機磅到克轉換器工時計算機迷宮產生器斜率計算機中位數計算機隨機生日生成器樓梯計算機年份天數計算機 - 今天是今年的第幾天投球命中率計算機現值計算機跑步配速計算機🏃Bar to PSI 轉換器公因子計算機弧長計算機Facebook用戶ID查詢GIF 轉 MP4 轉換器線性迴歸計算機HEX轉換器棒球打擊率計算機常規時間到小數時間轉換器骰子機率計算機植物間距計算機比例模型換算計算機水族箱底砂計算機水族箱容量和養魚密度計算機轉盤抽獎骰子滾輪拋硬幣剪刀石頭布產生器神奇 8 號球隨機撲克牌產生器隨機ip位址產生器隨機時間生成器隨機日期生成器隨機座標產生器隨機用戶代理產生器隨機信用卡生成器隨機 JSON 產生器隨機國家生成器隨機調色板產生器隨機表情符號產生器隨機餐點產生器隨機錦標賽對陣生成器高斯分布產生器點值計算機日複利計算機馬丁格爾策略計算機凱利公式計算機止損止盈計算機斐波納契擴展計算機樞軸點計算機加密貨幣槓桿計算機聰美元轉換器加密貨幣套利計算機無常損失計算機期權獲利計算機隱含波動率計算機期權希臘值計算機布萊克-休斯計算機破產風險計算機做空盈虧計算機保證金追繳計算機倉位規模計算機股票平均成本計算機不可見字元移除器文本轉SQL列表轉換器文本列提取器列表差異計算機Zalgo文本生成器ASCII藝術產生器隱形文本生成器倒立文本產生器Zalgo文本生成器花樣字體生成器文本轉語音閱讀器仿生閱讀轉換器關鍵詞密度檢查器可讀性分數計算機Lorem Ipsum 產生器每日時間節省計算機智能引號刪除工具Markdown表格產生器JSON字串轉義反轉義URL Slug 產生器html實體編碼解碼器X 截距與 Y 截距計算機頂點和對稱軸計算機函數複合計算機反函數計算機定義域與值域計算機函數繪圖器不等式組圖形繪製器絕對值不等式求解器不等式求解器線性方程組求解器根式方程計算機絕對值方程求解器線性方程求解器綜合除法計算機多項式長除法計算機多項式展開計算機多項式因式分解計算機有理式計算機根式化簡器代數表達式化簡器三角函數繪圖器三角恒等式計算機互動式單位圓視覺化工具直角座標到極坐標計算機極坐標到直角坐標轉換器十進位度轉dms轉換器度分秒到十進制轉換器余弦定理計算機正弦定理計算機通用三角形求解器直角三角形計算機雙曲函數計算機餘割正割餘切計算機atan2計算機反正切計算機反餘弦 (Arccos) 計算機反正弦計算機高精度正切計算機餘弦計算機正弦計算機坡度與傾斜度計算機 📐斜切角度計算機 📐直角校驗計算機 (3-4-5法則) 📐板英尺計算機 🪵露台甲板計算機圍欄計算機 🏡覆蓋物、土壤和礫石計算機 🌱牆體框架計算機屋頂計算機 🏠屋頂坡度計算機壁紙計算機 🎨地板計算機 🏠瓷磚計算機 🔲油漆計算機 🎨磚和砂漿計算機 🧱混凝土計算機 🧱誕生石和星座花查詢器凱爾特樹星座計算機月亮星座相容性計算機高級星座相容性分析器 💞新月和滿月日曆土星回歸計算機水星逆行日曆星盤模式平衡計算機星盤元素平衡計算機水星星座計算機火星星座計算機金星星座計算機密碼強度測試器unix權限計算機Cron 任務產生器n次方根計算機 高精度頻率與波長轉換器XML驗證器在影片中新增或取代音訊為影片新增浮水印