期權獲利計算機

期權獲利計算機

歡迎使用 期權獲利計算機，這是一個全面的免費線上工具，旨在幫助您可視化和了解基礎期權策略在到期時的獲利和虧損潛力。無論您是期權交易的新手，還是正在分析潛在交易的資深交易員，此計算機都能透過交互式損益圖和詳細的風險分析，為您提供有關做多看漲和做多看跌策略的清晰見解。

什麼是期權？

期權是一種金融衍生品，它賦予買方在特定時間內以預定價格（履約價）購買或出售基礎資產（如股票）的權利，但非義務。期權分為兩種基本類型：

• 看漲期權 (Call Options): 賦予持有者以履約價購買基礎股票的權利
• 看跌期權 (Put Options): 賦予持有者以履約價出售基礎股票的權利

買方預先支付 權利金 (Premium) 來獲得此權利。如果期權到期時毫無價值（處於價外），買方僅損失已支付的權利金。這種有限風險的特性使得購買期權對許多交易員具有吸引力。

了解做多看漲和做多看跌策略

如何計算期權獲利和虧損

做多看漲期權損益公式

對於做多看漲期權：

• 如果 股票價格 > 履約價：P/L = (股票價格 - 履約價 - 權利金) x 100 x 合約數量
• 如果 股票價格 ≤ 履約價：P/L = -權利金 x 100 x 合約數量 (損失全部權利金)

做多看跌期權損益公式

對於做多看跌期權：

• 如果 股票價格 < 履約價：P/L = (履約價 - 股票價格 - 權利金) x 100 x 合約數量
• 如果 股票價格 ≥ 履約價：P/L = -權利金 x 100 x 合約數量 (損失全部權利金)

盈虧平衡點價格公式

如何使用此計算機

1. 選擇期權類型： 如果您預期股票會上漲，請選擇「做多看漲」；如果您預期股票會下跌，請選擇「做多看跌」。
2. 輸入履約價： 輸入您正在考慮或已經持有的期權合約履約價。
3. 輸入每股權利金： 輸入每股期權權利金成本。請記住，每份合約控制 100 股，因此總成本 = 權利金 x 100 x 合約數量。
4. 指定合約數量： 輸入您正在分析的合約數量。計算機將自動乘以每份合約 100 股。
5. 輸入目前股票價格（選填）： 如果提供，計算機將顯示您的期權目前是 ITM、ATM 還是 OTM，以及內含價值和時間價值的分解。
6. 點擊計算： 查看交互式損益圖、關鍵指標（盈虧平衡點、最大利潤、最大虧損）以及各種股票價格下的損益表。

了解您的結果

關鍵指標說明

• 盈虧平衡點價格： 到期時您既不獲利也不虧損的股票價格。股票必須朝您預期的方向移動超過此點才能獲利。
• 最大虧損： 您支付的總權利金。這是購買期權時您可能遭受的最大虧損。
• 最大利潤： 對於做多看漲期權，理論上是無限的。對於做多看跌期權，最大利潤發生在股價跌至 $0 時。
• 已支付權利金總額： 您的前期成本 = 每股權利金 x 100 x 合約數量。

損益圖

交互式圖表顯示了到期時在各種股票價格（X 軸）下的利潤或虧損（Y 軸）。關鍵特徵：

• 綠色區域： 股價產生收益的獲利區
• 紅色區域： 虧損區（對於做多期權，僅限於已支付的權利金）
• 履約價線： 顯示您期權履約價的垂直線
• 盈虧平衡線： 顯示損益等於零的垂直線
• 目前價格線： 如果提供，顯示股票目前的交易價格

期權價性 (ITM/ATM/OTM)

• 價內 (In The Money - ITM): 期權具有內含價值。看漲期權：股價 > 履約價。看跌期權：股價 < 履約價。
• 價平 (At The Money - ATM): 股票價格等於或非常接近履約價。
• 價外 (Out of The Money - OTM): 期權沒有內含價值。看漲期權：股價 < 履約價。看跌期權：股價 > 履約價。

內含價值 vs 時間價值

• 內含價值： 立即履約的價值（如有）。看漲期權：max(0, 股價 - 履約價)。看跌期權：max(0, 履約價 - 股價)。
• 時間價值（外在價值）： 權利金減去內含價值的部分。代表到期前有利價格波動的可能性。隨著到期日的臨近而減少（時間衰減）。

期權交易者的重要注意事項

時間衰減 (Theta)

期權是「耗損性資產」——隨著到期日的臨近，它們的時間價值會減少。這意味著購買期權不僅需要方向正確，還需要時機正確。股票必須移動得足夠多且足夠快，才能克服時間衰減和已支付的權利金。

隱含波動率 (Implied Volatility)

較高的隱含波動率會增加期權權利金。在 IV 較高時購買期權意味著您需要更大的股價波動才能獲利。反之，購買後 IV 下降可能會損害您的倉位，即使股價朝著有利於您的方向移動。

槓桿與風險

期權提供槓桿作用——可以用較少的資金控制 100 股。然而，槓桿是雙面刃。雖然最大虧損僅限於已支付的權利金，但如果期權到期時毫無價值，很容易損失 100% 的投資。

何時使用做多期權

• 做多看漲 (Long Call): 強烈看漲，預期到期前有顯著上漲空間。通常圍繞預期的積極催化劑（財報、FDA 批准等）使用。
• 做多看跌 (Long Put): 烈看跌，或對現有的股票多頭頭寸進行避險。提供下行保護或投機獲利機會。

常見問題解答

什麼是做多看漲期權 (Long Call)？

做多看漲期權是一種看漲期權策略，您購買看漲期權，從而獲得在到期前以履約價購買基礎股票的權利（但非義務）。當股票價格上漲超過盈虧平衡點（履約價 + 已支付的權利金）時，您就會獲利。最大虧損僅限於已支付的權利金，而最大利潤理論上是無限的。

什麼是做多看跌期權 (Long Put)？

做多看跌期權是一種看跌期權策略，您購買看跌期權，從而獲得在到期前以履約價出售基礎股票的權利（但非義務）。當股票價格跌破盈虧平衡點（履約價 - 已支付的權利金）時，您就會獲利。最大虧損僅限於已支付的權利金，而最大利潤在股票價格降至零時發生。

如何計算期權的盈虧平衡點價格？

對於做多看漲期權，盈虧平衡點 = 履約價 + 已支付權利金。對於做多看跌期權，盈虧平衡點 = 履約價 - 已支付權利金。到期時，如果股票價格等於盈亏平衡點價格，您既不獲利也不虧損（不含手續費）。股票必須朝預期方向移動超過盈虧平衡點，您才能獲利。

期權交易中的 ITM、ATM 和 OTM 是什麼意思？

ITM (價內): 看漲期權在股票價格 > 履約價時為 ITM；看跌期權在股票價格 < 履約價時為 ITM。ATM (價平): 當股票價格等於或非常接近履約價時。OTM (價外): 看漲期權在股票價格 < 履約價時為 OTM；看跌期權在股票價格 > 履約價時為 OTM。ITM 期權具有內含價值；OTM 期權僅具有時間價值。

內含價值和時間價值有什麼區別？

內含價值是期權處於價內的金額，即立即履約的價值。看漲期權：max(0, 股票價格 - 履約價)。看跌期權：max(0, 履約價 - 股票價格)。時間價值（外在價值）是權利金中超過內含價值的部分，代表到期前未來有利價格波動的可能性。時間價值隨著到期日的臨近而減少（時間衰減）。

其他資源

• 期權基礎知識 - Investopedia
• 期權教育 - CBOE
• 期權行業委員會 - 教育