美国国库券T-Bill计算器
计算美国国库券(4、8、13、17、26或52周)的折价购买价格、美元回报和收益率。输入贴现率或购买价格,即可瞬间查看银行贴现率、票面等效投资收益率、有效年收益率(APY),以及——由于国库券利息免征州和地方所得税——应纳税CD(定期存款)必须击败的税收等效收益率。包含动态的价格至面值视觉图表、价值增值图表以及分步拆解说明。
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美国国库券T-Bill计算器
该美国国库券 T-Bill 计算器用于计算美国国库券的贴现购买价格、美元回报以及收益率。因为美国国库券不支付定期票面利息——您以低于面 crab 的折扣价买入,并在到期时按面值收回——所以其公布的“贴现率”并不等同于您的实际回报率。本工具理清了三个衡量标准(银行贴现率、票面等效投资收益率以及实际年收益率/APY),并且由于国库券利息免征州和地方所得税,本工具还会显示应纳税 CD 需要超过的税收等效收益率。
什么是美国国库券?
美国国库券(T-Bill)是由美国政府支持的短期债务凭证,到期银限在一年或一年以下。国库券是以低于面值(面额)的折价销售,不支付定期利息。当国库券到期时,财政部会向您支付全额面值;您的折价购买价格与该面值之间的差额就是您的投资回报。由于它们由美国政府的完全信誉和信用担保,因此被认为是目前最安全的投资方式之一。
美国国库券计算公式
以下三个简短的公式将价格与各种利率联系起来。请注意,贴现率使用 360 天一年并基于面值计算,而投资收益率则使用 365 天一年并基于您实际支付的价格计算。
其中 F 为面值,P 为购买价格,d 为贴现率,t 为到期天数,i 为投资(票面等效)收益率。对于期限长于 182 天的国库券(例如 52 周国库券),美国财政部会使用考虑复利的二次公式来计算投资收益率,本计算器会自动应用该公式。
标准美国国库券期限
| 期限 | 天数 | 拍卖频率 | 投资收益率计算方法 |
|---|---|---|---|
| 4周 | 28 | 每周 | 实际天数 / 365 |
| 8周 | 56 | 每周 | 实际天数 / 365 |
| 13周 | 91 | 每周 | 实际天数 / 365 |
| 17周 | 119 | 每周 | 实际天数 / 365 |
| 26周 | 182 | 每周 | 实际天数 / 365 |
| 52周 | 364 | 每4周 | 复利二次公式 |
贴现率 vs 投资收益率 vs APY
这三个数字描述的是同一张国库券,但解答的是不同的问题,这就是为什么国库券的报价有时看起来令人困惑的原因:
- 银行贴现率 — 拍卖时使用的核心数字。它用折扣除以面值并假定一年为 360 天,因此它总是这三个数字中最低的一个,低估了您的真实回报。
- 投资(票面等效)收益率 — 用回报除以您实际支付的价格并使用 365 天一年。这是将国库券与常规债券或 CD 进行“同类比较”时最公平的数字。
- 实际年收益率(APY) — 将整年的投资回报进行复利计算,因此它与储蓄账户或货币市场账户的 APY 相比最具直接可比性。
州税优势
投资美国国库券赚取的利息需要缴纳联邦所得税,但免征州和地方所得税。对于居住在高税率州的投资者来说,这种免税可以让国库券的价值显著高于支付相同字面利率的 CD 或储蓄账户。税收等效收益率将国库券的收益率进行放大,以显示全额纳税的替代投资需要支付多少利率:
其中 i 是国库券的投资收益率,s 是您的州和地方综合边际所得税税率(以小数表示)。例如,对于面临 9.3% 州税率的投资者,5.20% 的国库券收益率相当于一个收益率约为 5.73% 的应纳税 CD。
哪些因素会影响您的国库券回报?
拍卖贴现率受美联储政策和市场需求驱动,决定了您能以多低的折扣买入国库券。
较长国库券的资金暴露在利率下的天数更多,因此相同的贴现率会产生更多的美元现金回报。
您的州和地方税率越高,国库券相对于全额纳税 CD 的税后优势就越大。
APY 假定您以相同的利率不断滚动续做国库券;如果利率下降,您实现的实际复利回报将会降低。
如何使用此计算器
- 输入面值和期限: 面值默认为 $1,000。选择标准期限(4 到 52 周)或输入自定义天数。
- 选择您已知的输入项: 选择您已知的是贴现率还是购买价格,然后输入该数值。
- 添加您的州税率(可选): 输入您的综合州和地方税率,以查看税收等效收益率。
- 点击计算: 查看购买价格、美元回报、三种收益率、税收等效对比以及完整的逐步拆解过程。
常见问题解答
什么是美国国库券(T-Bill)?
美国国库券是美国政府发行的短期债务证券,期限为一年或更短。它不支付定期利息。相反,您是以低于面值的折扣价购买它,并在到期时获得全额面值,两者之间的差额就是您的回报。
美国国库券的价格是如何计算的?
价格 = 面值 × (1 − 贴现率 × 到期天数 ÷ 360)。例如,一张面值 $1,000、期限 91 天、报价贴现率为 5.10% 的国库券成本约为 $987.11。
贴现率和投资收益率有什么区别?
银行贴现率基于面值和 360 天一年计算,因此它低估了您的真实回报。投资收益率(也称为票面等效收益率或债券等效收益率)基于您实际支付的价格和 365 天一年计算,因此它更高,反映了您的实际收益。
美国国库券免税吗?
国库券利息需要缴纳联邦所得税,但免征州和地方所得税。这种免税优惠使得国库券的税后回报可以高于支付相同字面利率的 CD,尤其是在高税率的州。此计算器显示了应纳税 CD 需要达到的税收等效收益率。
什么是国库券的税收等效收益率?
税收等效收益率是国库券的投资收益率除以(1 减去您的州和地方税率)。它告诉您,一个全额纳税的投资(如银行 CD)必须支付多少收益率,才能让您获得相同的税后回报。
美国国库券有哪些标准期限?
美国财政部定期拍卖期限为 4、8、13、17、26 和 52 周的国库券,分别对应 28、56、91、119、182 和 364 天。该计算器还接受最多一年内的任何自定义天数。
额外资源
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由 miniwebtool 团队提供。更新时间:2026年6月27日