Máy tính Tín phiếu Kho bạc T-Bill

Máy tính Tín phiếu Kho bạc T-Bill giúp tính toán giá mua chiết khấu, lợi nhuận bằng đô la và lợi suất của tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Vì tín phiếu Kho bạc không trả lãi cuống phiếu định kỳ — bạn mua nó với giá thấp hơn mệnh giá và nhận lại toàn bộ mệnh giá khi đáo hạn — nên "tỷ lệ chiết khấu" được công bố không giống với lợi nhuận thực tế mà bạn kiếm được. Công cụ này sẽ làm rõ cả ba thước đo (tỷ lệ chiết khấu ngân hàng, lợi suất đầu tư tương đương phiếu giảm giá, và lợi suất thực tế hàng năm/APY), đồng thời hiển thị lợi suất tương đương thuế mà một CD chịu thuế phải vượt qua để cạnh tranh, do tiền lãi T-bill được miễn thuế thu nhập tiểu bang và địa phương.

Tín phiếu Kho bạc là gì?

Một tín phiếu Kho bạc (T-bill) là một nghĩa vụ nợ ngắn hạn được bảo đảm bởi chính phủ Hoa Kỳ với kỳ hạn từ một năm trở xuống. T-bill được bán ở mức chiết khấu so với mệnh giá (ngang giá) và không trả lãi định kỳ. Khi tín phiếu đáo hạn, Kho bạc sẽ thanh toán cho bạn toàn bộ mệnh giá; khoảng cách giữa giá mua chiết khấu của bạn và mệnh giá đó chính là lợi nhuận của bạn. Chúng được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất hiện có vì chúng được đảm bảo bởi uy tín và tiềm lực tài chính toàn diện của chính phủ Hoa Kỳ.

Công thức Tín phiếu Kho bạc T-Bill

Ba công thức ngắn gọn kết nối mức giá với các tỷ suất lợi nhuận. Lưu ý rằng tỷ lệ chiết khấu sử dụng năm có 360 ngày và tính trên mệnh giá, trong khi lợi suất đầu tư sử dụng năm có 365 ngày và tính trên mức giá thực tế bạn đã trả.

Trong đó F là mệnh giá, P là giá mua, d là tỷ lệ chiết khấu, t là số ngày đến khi đáo hạn, và i là lợi suất đầu tư (tương đương phiếu giảm giá). Đối với các tín phiếu có kỳ hạn dài hơn 182 ngày — chẳng hạn như tín phiếu 52 tuần — Kho bạc sử dụng công thức bậc hai có tính đến lãi kép để tính lợi suất đầu tư, công thức này được máy tính áp dụng tự động.

Kỳ hạn T-Bill tiêu chuẩn

Tỷ lệ chiết khấu so với Lợi suất đầu tư so với APY

Ba con số này cùng mô tả một tín phiếu nhưng trả lời cho các câu hỏi khác nhau, đó là lý do tại sao thông tin báo giá T-bill có thể gây nhầm lẫn:

• Tỷ lệ chiết khấu ngân hàng — con số tiêu đề được sử dụng khi đấu giá. Nó chia số tiền chiết khấu cho mệnh giá và giả định một năm có 360 ngày, vì vậy nó luôn là con số thấp nhất trong cả ba và phản ánh thấp hơn lợi nhuận thực tế của bạn.
• Lợi suất đầu tư (tương đương phiếu giảm giá) — chia lợi nhuận cho mức giá bạn thực trả và sử dụng năm có 365 ngày. Đây là con số so sánh công bằng nhất để đối chiếu T-bill với trái phiếu hoặc CD.
• Lợi suất thực tế hàng năm (APY) — tính lãi kép lợi nhuận trong một năm đầy đủ, vì vậy nó là con số có thể so sánh trực tiếp nhất với tài khoản tiết kiệm hoặc APY của thị trường tiền tệ.

Lợi thế thuế tiểu bang

Tiền lãi kiếm được từ tín phiếu Kho bạc phải chịu thuế thu nhập liên bang nhưng được miễn thuế thu nhập tiểu bang và địa phương. Đối với một nhà đầu tư ở một tiểu bang có thuế suất cao, quyền miễn trừ đó có thể làm cho T-bill có giá trị hơn đáng kể so với một CD hoặc tài khoản tiết kiệm có cùng tỷ lệ danh nghĩa công bố. Lợi suất tương đương thuế sẽ quy đổi ngược lợi suất của T-bill để hiển thị mức lãi suất mà một giải pháp thay thế chịu thuế hoàn toàn cần phải trả:

Trong đó i là lợi suất đầu tư của T-bill và s là thuế suất thu nhập biên kết hợp của tiểu bang và địa phương của bạn (dưới dạng số thập phân). Ví dụ: lợi suất T-bill 5.20% đối với một nhà đầu tư phải đối mặt với mức thuế suất tiểu bang 9.3% sẽ tương đương với một CD chịu thuế có lợi suất khoảng 5.73%.

Yếu tố nào ảnh hưởng đến lợi nhuận T-Bill của bạn?

Cách sử dụng máy tính này

1. Nhập mệnh giá và kỳ hạn: Mệnh giá mặc định là $1,000. Chọn một kỳ hạn tiêu chuẩn (4 đến 52 tuần) hoặc nhập một số ngày tùy chỉnh.
2. Chọn dữ liệu đầu vào đã biết: Chọn xem bạn đã biết tỷ lệ chiết khấu hay giá mua, sau đó nhập giá trị đó.
3. Thêm thuế suất tiểu bang của bạn (tùy chọn): Nhập thuế suất kết hợp tiểu bang và địa phương của bạn để xem lợi suất tương đương thuế.
4. Nhấp Tính toán: Xem lại giá mua, lợi nhuận bằng đô la, ba loại lợi suất, bảng so sánh tương đương thuế và bảng phân tích chi tiết từng bước.

Câu hỏi thường gặp

Tín phiếu Kho bạc (T-bill) là gì?

Tín phiếu Kho bạc là một loại chứng khoán nợ ngắn hạn của chính phủ Hoa Kỳ có kỳ hạn từ một năm trở xuống. Nó không trả lãi định kỳ. Thay vào đó, bạn mua nó với mức chiết khấu so với mệnh giá và nhận lại toàn bộ mệnh giá khi đáo hạn, và phần chênh lệch chính là lợi nhuận của bạn.

Giá của tín phiếu Kho bạc được tính như thế nào?

Giá = Mệnh giá × (1 − tỷ lệ chiết khấu × số ngày đáo hạn ÷ 360). Ví dụ: một tín phiếu 91 ngày, mệnh giá $1,000 được báo giá ở tỷ lệ chiết khấu 5.10% sẽ có giá khoảng $987.11.

Sự khác biệt giữa tỷ lệ chiết khấu và lợi suất đầu tư là gì?

Tỷ lệ chiết khấu ngân hàng được tính dựa trên mệnh giá và năm có 360 ngày, vì vậy nó thấp hơn lợi nhuận thực tế của bạn. Lợi suất đầu tư, còn được gọi là lợi suất tương đương phiếu giảm giá hoặc lợi suất tương đương trái phiếu, được tính dựa trên mức giá bạn thực trả và năm có 365 ngày, vì vậy nó cao hơn và phản ánh đúng những gì bạn thực sự kiếm được.

Tín phiếu Kho bạc có được miễn thuế không?

Tiền lãi từ tín phiếu Kho bạc phải chịu thuế thu nhập liên bang nhưng được miễn thuế thu nhập tiểu bang và địa phương. Quyền miễn trừ đó có thể làm cho lợi nhuận sau thuế của tín phiếu Kho bạc cao hơn so với một CD trả cùng một tỷ lệ danh nghĩa công bố, đặc biệt là ở các tiểu bang có thuế suất cao. Máy tính này hiển thị lợi suất tương đương thuế mà một CD chịu thuế cần đạt được để tương xứng.

Lợi suất tương đương thuế của tín phiếu Kho bạc là gì?

Lợi suất tương đương thuế là lợi suất đầu tư của tín phiếu Kho bạc chia cho một trừ đi thuế suất tiểu bang và địa phương của bạn. Nó cho bạn biết mức lợi suất mà một khoản đầu tư chịu thuế hoàn toàn, chẳng hạn như CD ngân hàng, phải trả để mang lại cho bạn lợi nhuận sau thuế tương đương.

Tín phiếu Kho bạc có những kỳ hạn nào?

Kho bạc thường xuyên đấu giá các tín phiếu có kỳ hạn 4, 8, 13, 17, 26, và 52 tuần, tương ứng với 28, 56, 91, 119, 182, và 364 ngày. Máy tính này cũng chấp nhận bất kỳ số ngày tùy chỉnh nào lên đến một năm.

Tài nguyên bổ sung

• Chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ - Wikipedia
• Tín phiếu Kho bạc - TreasuryDirect