T-Bill-Rechner US-Schatzwechsel

Der T-Bill-Rechner für US-Schatzwechsel ermittelt den diskontierten Kaufpreis, den Dollarertrag und die Rendite eines U.S. Treasury Bills. Da ein T-Bill keinen Kupon zahlt – Sie kaufen ihn unter dem Nennwert und erhalten bei Fälligkeit den Parwert –, entspricht der angegebene „Diskontsatz“ nicht der Rendite, die Sie tatsächlich erzielen. Dieses Tool schlüsselt alle drei Messgrößen auf (den Bankdiskontsatz, die kuponäquivalente Anlagerendite und die effektive Jahresrendite/APY) und zeigt, da Zinsen aus T-Bills von staatlichen und lokalen Einkommensteuern befreit sind, die steueräquivalente Rendite, die ein steuerpflichtiges Festgeld schlagen müsste.

Was ist ein Treasury Bill?

Ein Treasury Bill (T-Bill) ist eine kurzfristige Schuldverpflichtung, die von der US-Regierung besichert ist und eine Laufzeit von einem Jahr oder weniger hat. T-Bills werden mit einem Abschlag (Diskont) auf ihren Nennwert (Parwert) verkauft und zahlen keine periodischen Zinsen. Wenn der Wechsel fällig wird, zahlt Ihnen das Finanzministerium den vollen Nennwert aus; die Differenz zwischen Ihrem diskontierten Kaufpreis und diesem Nennwert ist Ihr Ertrag. Sie gelten als eine der sichersten verfügbaren Anlagen, da sie durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung gestützt werden.

T-Bill-Formeln

Drei kurze Formeln verbinden den Preis mit den Zinssätzen. Beachten Sie, dass der Diskontsatz ein Jahr mit 360 Tagen und den Nennwert verwendet, während die Anlagerendite ein Jahr mit 365 Tagen und den von Ihnen tatsächlich gezahlten Preis nutzt.

Wobei F der Nennwert ist, P der Kaufpreis, d der Diskontsatz, t die Tage bis zur Fälligkeit und i die Anlagerendite (kuponäquivalente Rendite). Für Wechsel mit einer Laufzeit von mehr als 182 Tagen – wie den 52-Wochen-Wechsel – verwendet das Finanzministerium eine Zinseszins-berücksichtigende quadratische Formel für die Anlagerendite, die dieser Rechner automatisch anwendet.

Standard-T-Bill-Laufzeiten

Diskontsatz vs. Anlagerendite vs. APY

Diese drei Zahlen beschreiben denselben Wechsel, beantworten jedoch unterschiedliche Fragen, weshalb eine T-Bill-Notierung verwirrend wirken kann:

• Bankdiskontsatz – die Hauptzahl, die bei der Auktion verwendet wird. Er teilt den Diskont durch den Nennwert und legt ein Jahr mit 360 Tagen zugrunde, weshalb er immer die niedrigste der drei Kennzahlen ist und Ihren tatsächlichen Ertrag unterbewertet.
• Anlagerendite (kuponäquivalent) – teilt den Ertrag durch den tatsächlich gezahlten Preis und nutzt ein Jahr mit 365 Tagen. Dies ist die fairste Kennzahl für einen direkten Vergleich eines T-Bills mit einer Anleihe oder einem Festgeldzertifikat.
• Effektive Jahresrendite (APY) – berechnet den Zinseszins über ein volles Jahr hinweg und ist daher am besten direkt mit einem Sparkonto oder einem Geldmarkt-APY vergleichbar.

Der staatliche Steuervorteil

Zinserträge aus Treasury Bills unterliegen der Bundeseinkommensteuer, sind jedoch von staatlichen und lokalen Einkommensteuern befreit. Für Anleger in einem Bundesstaat mit hohen Steuern kann diese Befreiung einen T-Bill deutlich wertvoller machen als ein Festgeld oder ein Sparkonto mit demselben Nominalzins. Die steueräquivalente Rendite rechnet die Rendite des T-Bills hoch, um zu zeigen, was eine voll steuerpflichtige Alternative bieten müsste:

Wobei i die T-Bill-Anlagerendite ist und s Ihr kombinierter staatlicher und lokaler marginaler Einkommensteuersatz (als Dezimalzahl). Beispielsweise entspricht eine T-Bill-Rendite von 5,20 % für einen Anleger mit einem staatlichen Steuersatz von 9,3 % einem steuerpflichtigen Festgeld mit einer Rendite von etwa 5,73 %.

Was beeinflusst Ihren T-Bill-Ertrag?

So nutzen Sie diesen Rechner

1. Nennwert und Laufzeit eingeben: Der Nennwert ist standardmäßig auf 1.000 $ eingestellt. Wählen Sie eine Standardlaufzeit (4 bis 52 Wochen) oder geben Sie eine benutzerdefinierte Anzahl von Tagen ein.
2. Bekannten Eingabewert auswählen: Wählen Sie aus, ob Sie den Diskontsatz oder den Kaufpreis kennen, und geben Sie diesen Wert ein.
3. Staatlichen Steuersatz hinzufügen (optional): Geben Sie Ihren kombinierten staatlichen und lokalen Steuersatz ein, um die steueräquivalente Rendite zu sehen.
4. Auf Berechnen klicken: Überprüfen Sie den Kaufpreis, den Dollarertrag, die drei Renditen, den steueräquivalenten Vergleich und eine vollständige Schritt-für-Schritt-Aufschlüsselung.

Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Was ist ein Treasury Bill (T-Bill)?

Ein Treasury Bill ist ein kurzfristiges Schuldwertpapier der US-Regierung, das in einem Jahr oder weniger fällig wird. Es zahlt keine periodischen Zinsen. Stattdessen kauft man es mit einem Abschlag auf seinen Nennwert und erhält bei Fälligkeit den vollen Nennwert, wobei die Differenz den Ertrag darstellt.

Wie wird der Preis eines T-Bills berechnet?

Preis = Nennwert × (1 − Diskontsatz × Tage bis zur Fälligkeit ÷ 360). Beispielsweise kostet ein 91-Tage-Wechsel über 1.000 $, der mit einem Diskontsatz von 5,10 % notiert wird, etwa 987,11 $.

Was ist der Unterschied zwischen dem Diskontsatz und der Anlagerendite?

Der Bankdiskontsatz basiert auf dem Nennwert und einem Jahr mit 360 Tagen, weshalb er Ihren tatsächlichen Ertrag unterbewertet. Die Anlagerendite, auch kuponäquivalente Rendite genannt, basiert auf dem tatsächlich gezahlten Preis und einem Jahr mit 365 Tagen, ist somit höher und spiegelt das wider, was Sie wirklich verdienen.

Sind Treasury Bills von Steuern befreit?

T-Bill-Zinsen unterliegen der Bundeseinkommensteuer, sind jedoch von staatlichen und lokalen Einkommensteuern befreit. Diese Befreiung kann die Rendite eines T-Bills nach Steuern höher machen als die eines Festgelds, das denselben Nominalzins zahlt, insbesondere in Bundesstaaten mit hohen Steuern. Dieser Rechner zeigt die steueräquivalente Rendite, die ein steuerpflichtiges Festgeld erreichen müsste.

Was ist die steueräquivalente Rendite eines T-Bills?

Die steueräquivalente Rendite ist die Anlagerendite des T-Bills geteilt durch eins minus Ihren staatlichen und lokalen Steuersatz. Sie sagt Ihnen, welche Rendite eine voll steuerpflichtige Anlage, wie ein Bankfestgeld, zahlen müsste, um Ihnen denselben Ertrag nach Steuern zu hinterlassen.

In welchen Laufzeiten gibt es Treasury Bills?

Das US-Finanzministerium versteigert regelmäßig Wechsel mit Laufzeiten von 4, 8, 13, 17, 26 und 52 Wochen, was 28, 56, 91, 119, 182 und 364 Tagen entspricht. Dieser Rechner akzeptiert auch jede benutzerdefinierte Anzahl von Tagen bis zu einem Jahr.

Zusätzliche Ressourcen

• United States Treasury Security - Wikipedia
• Treasury Bills - TreasuryDirect