Kalkulator Bonów Skarbowych T-Bill

Kalkulator bonów skarbowych T-Bill oblicza cenę zakupu z dyskontem, zwrot kwotowy oraz rentowność amerykańskich bonów skarbowych. Ponieważ bony skarbowe (T-Bills) nie wypłacają kuponów odsetkowych — kupuje się je poniżej wartości nominalnej i odbiera pełną wartość w terminie zapadalności — ich podawana „stopa dyskontowa” nie jest tożsama z rentownością, którą faktycznie zarabiasz. To narzędzie klarownie rozróżnia trzy miary (bankową stopę dyskontową, rentowność inwestycji jako ekwiwalent kuponu oraz efektywną roczną stopę procentową/APY), a ze względu na to, że odsetki od bonów skarbowych są zwolnione ze stanowego i lokalnego podatku dochodowego, wskazuje również rentowność ekwiwalentną podatkowo, którą musiałby pobić opodatkowany certyfikat depozytowy (CD).

Co to jest bon skarbowy?

Bon skarbowy (T-Bill) to krótkoterminowe zobowiązanie dłużne gwarantowane przez rząd USA o terminie zapadalności jednego roku lub krótszym. Bony skarbowe są sprzedawane z dyskontem w stosunku do ich wartości nominalnej i nie wypłacają okresowych odsetek. Gdy bon zapada, Skarb Państwa wypłaca pełną wartość nominalną; różnica między zdyskontowaną ceną zakupu a wartością nominalną stanowi Twój zwrot. Są one uważane za jedne z najbezpieczniejszych dostępnych inwestycji, ponieważ posiadają pełne zabezpieczenie i wiarę rządu Stanów Zjednoczonych.

Wzory bonów skarbowych

Trzy krótkie wzory łączą cenę ze stopami procentowymi. Zwróć uwagę, że stopa dyskontowa wykorzystuje rok 360-dniowy oraz wartość nominalną, podczas gdy rentowność inwestycji opiera się na roku 365-dniowym i cenie, którą faktycznie zapłacono.

Gdzie F to wartość nominalna, P to cena zakupu, d to stopa dyskontowa, t to liczba dni do zapadalności, a i to rentowność inwestycji (ekwiwalent kuponu). Dla bonów o okresie dłuższym niż 182 dni — takich jak bony 52-tygodniowe — Skarb Państwa stosuje uwzględniający składanie odsetek wzór kwadratowy dla rentowności inwestycji, który niniejszy kalkulator aplikuje automatycznie.

Standardowe okresy bonów skarbowych

Stopa dyskontowa vs rentowność inwestycji vs APY

Te trzy liczby opisują ten sam bon, lecz odpowiadają na inne pytania, dlatego też notowania bonów skarbowych mogą wydawać się mylące:

• Bankowa stopa dyskontowa — główna wartość podawana na przetargach. Dzieli dyskonto przez wartość nominalną i zakłada rok 360-dniowy, przez co jest zawsze najniższa z całej trójki i zaniża Twój realny zwrot.
• Rentowność inwestycji (ekwiwalent kuponu) — dzieli zwrot przez cenę, którą faktycznie zapłacono i używa roku 365-dniowego. Jest to najbardziej miarodajna wartość do bezpośredniego porównania bonu skarbowego z tradycyjną obligacją lub certyfikatem depozytowym (CD).
• Efektywna roczna stopę procentowa (APY) — uwzględnia składanie zwrotu w skali całego roku, dzięki czemu można ją najbardziej bezpośrednio porównać z kontem oszczędnościowym lub APY rynku pieniężnego.

Korzyść z podatku stanowego

Odsetki uzyskiwane z bonów skarbowych podlegają federalnemu podatkowi dochodowemu, ale są zwolnione ze stanowych i lokalnych podatków dochodowych. Dla inwestora w stanie o wysokich podatkach, zwolnienie to może uczynić bon skarbowy znacznie bardziej opłacalnym niż certyfikat depozytowy (CD) lub konto oszczędnościowe oferujące taką samą stopę nominalną. Rentowność ekwiwalentna podatkowo podwyższa rentowność bonu skarbowego, aby pokazać, ile musiałaby przynieść w pełni opodatkowana alternatywa:

Gdzie i to rentowność inwestycji z bonu skarbowego, a s to Twoja łączna krańcowa stawka stanowego i lokalnego podatku dochodowego (wyrażona ułamkiem dziesiętnym). Na przykład rentowność bonu skarbowego na poziomie 5,20% dla inwestora podlegającego stanowej stawce podatkowej 9,3% jest ekwiwalentem opodatkowanego CD o rentowności wynoszącej około 5,73%.

Co wpływa na Twój zwrot z bonów skarbowych?

Jak korzystać z tego kalkulatora

1. Wprowadź wartość nominalną i okres: Wartość nominalna wynosi domyślnie 1 000 $. Wybierz standardowy okres (od 4 do 52 tygodni) lub wprowadź niestandardową liczbę dni.
2. Wybierz znane dane wejściowe: Wybierz, czy znasz stopę dyskontową, czy cenę zakupu, a następnie wprowadź tę wartość.
3. Dodaj stawkę podatku stanowego (opcjonalnie): Wprowadź łączną stawkę stanową i lokalną, aby zobaczyć rentowność ekwiwalentną podatkowo.
4. Kliknij Oblicz: Przeanalizuj cenę zakupu, zwrot kwotowy, trzy rodzaje rentowności, porównanie podatkowe oraz pełne zestawienie krok po kroku.

Często zadawane pytania

Co to jest bon skarbowy (T-Bill)?

Bon skarbowy to krótkoterminowy dłużny papier wartościowy rządu USA, który zapada w ciągu jednego roku lub krócej. Nie wypłaca on okresowych odsetek. Zamiast tego kupuje się go z dyskontem w stosunku do wartości nominalnej, a w terminie zapadalności otrzymuje się pełną wartość nominalną, przy czym różnica stanowi zwrot z inwestycji.

Jak obliczana jest cena bonu skarbowego?

Cena = Wartość nominalna × (1 − stopa dyskontowa × dni do zapadalności ÷ 360). Na przykład bon o wartości nominalnej 1 000 $ na 91 dni, notowany przy stopie dyskontowej 5,10%, kosztuje około 987,11 $.

Jaka jest różnica między stopą dyskontową a rentownością inwestycji?

Bankowa stopa dyskontowa opiera się na wartości nominalnej i 360-dniowym roku, przez co zaniża rzeczywisty zwrot. Rentowność inwestycji, zwana również rentownością ekwiwalentną kuponu lub obligacji, opiera się na faktycznie zapłaconej cenie oraz 365-dniowym roku, dzięki czemu jest wyższa i odzwierciedla to, co naprawdę zarabiasz.

Czy bony skarbowe są zwolnione z podatków?

Odsetki od bonów skarbowych podlegają federalnemu podatkowi dochodowemu, ale są zwolnione ze stanowych i lokalnych podatków dochodowych. To zwolnienie może sprawić, że zwrot po opodatkowaniu z bonów skarbowych będzie wyższy niż z CD o takiej samej nominalnej stopie, szczególnie w stanach o wysokich podatkach. Ten kalkulator pokazuje rentowność ekwiwalentną podatkowo, którą musiałby osiągnąć opodatkowany certyfikat CD.

Co to jest rentowność ekwiwalentna podatkowo bonu skarbowego?

Rentowność ekwiwalentna podatkowo to rentowność inwestycji z bonu skarbowego podzielona przez jeden minus stawka podatku stanowego i lokalnego. Informuje o tym, jaką rentowność musiałaby przynieść w pełni opodatkowana inwestycja, taka jak bankowy certyfikat depozytowy (CD), aby pozostawić Cię z takim samym zwrotem po opodatkowaniu.

W jakich okresach występują bony skarbowe?

Skarb Państwa USA regularnie sprzedaje na przetargach bony o okresach 4, 8, 13, 17, 26 i 52 tygodni, co odpowiada odpowiednio 28, 56, 91, 119, 182 i 364 dniom. Ten kalkulator akceptuje również dowolną niestandardową liczbę dni do jednego roku.

Dodatkowe zasoby

• United States Treasury Security - Wikipedia
• Treasury Bills - TreasuryDirect