เครื่องคำนวณอัตราการเก็บรักษา

ยินดีต้อนรับสู่ เครื่องคำนวณอัตราการเก็บรักษา เครื่องมือวิเคราะห์ทางการเงินที่ครอบคลุม ซึ่งคำนวณอัตราการเก็บรักษา (หรือที่เรียกว่า Plowback Ratio) พร้อมการแยกย่อยสูตรทีละขั้นตอน การแสดงการจัดสรรกำไรแบบโต้ตอบ การตีความกลยุทธ์ทางธุรกิจ และการเปรียบเทียบเกณฑ์มาตรฐานอุตสาหกรรม ไม่ว่าคุณจะกำลังวิเคราะห์งบการเงินของบริษัท ประเมินโอกาสในการลงทุน หรือศึกษาวิชาการเงินธุรกิจ เครื่องคำนวณนี้จะให้การวิเคราะห์ในระดับมืออาชีพ

อัตราการเก็บรักษาคืออะไร?

อัตราการเก็บรักษา (Retention Ratio) หรือที่เรียกอีกอย่างว่า Plowback Ratio หรือ Retention Rate คืออัตราส่วนที่วัดเปอร์เซ็นต์ของกำไรสุทธิของบริษัทที่ถูกเก็บไว้เพื่อนำไปลงทุนต่อในธุรกิจ แทนที่จะจ่ายออกไปให้ผู้ถือหุ้นในรูปแบบของเงินปันผล เป็นตัวชี้วัดสำคัญในการทำความเข้าใจกลยุทธ์การเติบโตของบริษัทและการตัดสินใจจัดสรรเงินทุน

อัตราการเก็บรักษาเป็นส่วนเติมเต็มของ อัตราการจ่ายเงินปันผล โดยทั้งสองส่วนจะรวมกันได้ 100% เสมอ อัตราการเก็บรักษาที่สูงบ่งบอกถึงการลงทุนซ้ำอย่างจริงจังเพื่อการเติบโต ในขณะที่อัตราส่วนที่ต่ำบ่งชี้ถึงการเน้นการคืนเงินทุนให้กับผู้ถือหุ้น

สูตรอัตราการเก็บรักษา

โดยที่:

• กำไรสุทธิ (Net Income) = กำไรทั้งหมดหลังจากหักค่าใช้จ่าย ภาษี และดอกเบี้ยทั้งหมดแล้ว
• เงินปันผล (Dividends) = เงินปันผลเงินสดทั้งหมดที่จ่ายให้แก่ผู้ผู้ถือหุ้น
• กำไรสะสม (Retained Earnings) = กำไรสุทธิหักด้วยเงินปันผล

วิธีใช้เครื่องคำนวณนี้

1. กรอกกำไรสุทธิ: ใส่กำไรสุทธิของบริษัท (กำไรหลังหักภาษี) จากงบกำไรขาดทุน สามารถดูตัวอย่างรวดเร็วสำหรับสถานการณ์ทั่วไปได้
2. กรอกเงินปันผลที่จ่าย: ใส่จำนวนเงินปันผลทั้งหมดที่จ่ายให้ผู้ถือหุ้นในช่วงเวลาเดียวกัน
3. เลือกความแม่นยำ: เลือกจำนวนตำแหน่งทศนิยมที่ต้องการแสดงในผลลัพธ์
4. คำนวณ: คลิกปุ่มเพื่อดูอัตราการเก็บรักษา การแยกย่อยด้วยภาพ ขั้นตอนการคำนวณ และการตีความทางธุรกิจ

ทำความเข้าใจผลลัพธ์ของคุณ

อธิบายตัวชี้วัดสำคัญ

• อัตราการเก็บรักษา (Retention Ratio): เปอร์เซ็นต์ของกำไรที่เก็บไว้ลงทุนต่อ (ผลลัพธ์หลัก)
• อัตราการจ่ายเงินปันผล (Dividend Payout Ratio): เปอร์เซ็นต์ส่วนที่เหลือที่จ่ายเป็นเงินปันผล
• กำไรสะสม (Retained Earnings): จำนวนเงินในรูปแบบสกุลเงินที่บริษัทเก็บไว้
• การตีความกลยุทธ์: สิ่งที่อัตราส่วนของคุณบ่งบอกเกี่ยวกับลำดับความสำคัญของบริษัท

การตีความระดับอัตราการเก็บรักษา

เกณฑ์มาตรฐานอุตสาหกรรม

อัตราการเก็บรักษาแตกต่างกันอย่างมากตามอุตสาหกรรม ขึ้นอยู่กับโอกาสในการเติบโตและข้อกำหนดทางกฎหมาย:

อัตราการเก็บรักษาในการวิเคราะห์ทางการเงิน

อัตราการเติบโตอย่างยั่งยืน

อัตราการเก็บรักษามีความสำคัญอย่างยิ่งในการคำนวณอัตราการเติบโตอย่างยั่งยืน (SGR) ของบริษัท:

สูตรนี้แสดงถึงอัตราการเติบโตสูงสุดที่บริษัทสามารถทำได้โดยไม่ต้องระดมทุนจากภายนอก การเก็บรักษาที่สูงขึ้นช่วยให้เติบโตอย่างยั่งยืนได้เร็วขึ้น หากสมมติว่าผลตอบแทนจากเงินทุนที่นำไปลงทุนต่อยังคงน่าสนใจ

การวิเคราะห์นโยบายเงินปันผล

บริษัทปรับอัตราการเก็บรักษาตาม:

• โอกาสในการเติบโต: ยิ่งมีโอกาสลงทุนมาก → อัตราการเก็บรักษายิ่งสูง
• ความต้องการเงินสด: ข้อกำหนดด้านรายจ่ายฝ่ายทุนและการชำระหนี้
• ความคาดหวังของผู้ถือหุ้น: นักลงทุนที่เน้นรายได้ชอบการเก็บรักษาต่ำ (จ่ายเงินปันผลมาก)
• การพิจารณาด้านภาษี: การเปรียบเทียบระหว่างภาษีกำไรจากส่วนต่างราคาหุ้น (Capital Gains) กับภาษีเงินปันผล
• การส่งสัญญาณ: การเปลี่ยนแปลงเงินปันผลส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นของผู้บริหาร

นัยสำคัญต่อการประเมินมูลค่า

ในแบบจำลองส่วนลดเงินปันผล (DDM) อัตราการเก็บรักษามีผลต่อข้อสมมติการเติบโต:

• การเก็บรักษาสูง → คาดการณ์การเติบโตสูงขึ้นแต่รายได้ปัจจุบันต่ำลง
• การเก็บรักษาต่ำ → คาดการณ์การเติบโตต่ำลงแต่อัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูงขึ้น
• มูลค่าขึ้นอยู่กับว่ากำไรที่เก็บไว้สามารถสร้างผลตอบแทนได้สูงกว่าต้นทุนเงินทุนหรือไม่

คำถามที่พบบ่อย

อัตราการเก็บรักษาคืออะไร?

อัตราการเก็บรักษา (Retention Ratio) หรือที่เรียกว่า Plowback Ratio คืออัตราส่วนที่วัดเปอร์เซ็นต์ของกำไรสุทธิของบริษัทที่ถูกเก็บไว้เพื่อนำไปลงทุนต่อในธุรกิจ แทนที่จะจ่ายออกไปให้ผู้ถือหุ้นในรูปแบบของเงินปันผล คำนวณได้จาก: อัตราการเก็บรักษา = (กำไรสุทธิ - เงินปันผล) / กำไรสุทธิ หรือ อัตราการเก็บรักษา = 1 - อัตราการจ่ายเงินปันผล

อัตราการเก็บรักษาที่ดีคือเท่าไหร่?

อัตราการเก็บรักษาที่ "ดี" ขึ้นอยู่กับระยะการเติบโตของบริษัทและอุตสาหกรรม บริษัทที่กำลังเติบโตมักมีอัตราการเก็บรักษาสูง (70-100%) เพื่อนำเงินไปขยายกิจการ บริษัทที่อิ่มตัวแล้วมักมีอัตราส่วนต่ำกว่า (30-50%) เนื่องจากส่งคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นมากขึ้น ส่วน REITs ต้องจ่ายเงินปันผลอย่างน้อย 90% ของรายได้ ทำให้มีอัตราการเก็บรักษาต่ำมาก อัตราส่วนที่เหมาะสมที่สุดคือการรักษาสมดุลระหว่างความต้องการลงทุนเพื่อเติบโตและความคาดหวังผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น

อัตราการเก็บรักษาแตกต่างจากอัตราการจ่ายเงินปันผลอย่างไร?

อัตราการเก็บรักษาและอัตราการจ่ายเงินปันผลเป็นตัวชี้วัดที่เสริมกันซึ่งรวมกันแล้วจะได้ 100% เสมอ อัตราการเก็บรักษาวัดเปอร์เซ็นต์ของกำไรที่เก็บไว้ลงทุนต่อ ในขณะที่อัตราการจ่ายเงินปันผลวัดเปอร์เซ็นต์ที่จ่ายให้ผู้ถือหุ้น หากบริษัทมีอัตราการเก็บรักษา 60% อัตราการจ่ายเงินปันผลจะเป็น 40%

ทำไมบริษัทที่กำลังเติบโตจึงมีอัตราการเก็บรักษาสูง?

บริษัทที่กำลังเติบโตมักมีอัตราการเก็บรักษาสูงเพราะต้องการเงินทุนเพื่อขยายกิจการ วิจัยและพัฒนา การเข้าซื้อกิจการ และการเจาะตลาด การเก็บกำไรไว้แทนการจ่ายเงินปันผลช่วยให้บริษัทสามารถนำเงินไปลงทุนในโอกาสที่อาจสร้างผลตอบแทนสูงกว่าที่ผู้ถือหุ้นจะทำได้เองจากที่อื่น เช่น Amazon ในอดีตเก็บกำไรไว้เกือบ 100% ในช่วงระยะการเติบโต

อัตราการเก็บรักษาผลต่อการประเมินมูลค่าหุ้นอย่างไร?

อัตราการเก็บรักษามีผลต่อการประเมินมูลค่าหุ้นผ่านสูตรอัตราการเติบโตอย่างยั่งยืน: g = ROE × อัตราการเก็บรักษา อัตราการเก็บรักษาที่สูงขึ้นสามารถนำไปสู่การเติบโตของกำไรที่เร็วขึ้นหากบริษัททำผลตอบแทนได้ดีจากเงินทุนที่นำไปลงทุนต่อ อย่างไรก็ตาม หากผลตอบแทนจากกำไรที่เก็บไว้ไม่ดี อัตราการเก็บรักษาที่ต่ำกว่า (จ่ายเงินปันผลสูงกว่า) อาจสร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นได้มากกว่า นักลงทุนใช้ตัวชี้วัดนี้ในแบบจำลองส่วนลดเงินปันผลและการคาดการณ์การเติบโต

เครื่องมือทางการเงินที่เกี่ยวข้อง

• เครื่องคำนวณอัตราการจ่ายเงินปันผล - คำนวณส่วนเสริมของอัตราการเก็บรักษา
• เครื่องคำนวณอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) - วัดความสามารถในการทำกำไรจากส่วนของผู้ถือหุ้น
• เครื่องคำนวณอัตรากำไรสุทธิ - วิเคราะห์อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร

เอกสารอ้างอิงภายนอก

• Plowback Ratio - Wikipedia
• Dividend Payout Ratio - Wikipedia
• Plowback Ratio - Investopedia