選擇權機率計算機

選擇權機率計算機估計常見選擇權策略的獲利機率，通常稱為選擇權 POP。它使用您目前的標的價格、隱含波動率、到期天數、利率、股息殖利率、履約價和權利金，將策略的盈虧平衡區域與模擬的到期價格分佈進行比較。

如何使用選擇權機率計算機

1. 選擇策略類型，例如買進買權、賣出賣權、備兌買權、價差策略、勒式或鐵蝴蝶。
2. 輸入目前標的價格、隱含波動率、到期天數、無風險利率和股息殖利率。
3. 填寫所選策略要求的履約價，並輸入每股支付的淨借記或收到的淨貸記。
4. 點擊計算機率以估算結算獲利機率、盈虧平衡價格、預期移動以及風險限制。
5. 使用機率跑道與損益圖表，查看策略預期在到期時何處會獲利或虧損。

支持的策略

此計算機支持買進買權、買進賣權、賣出賣權、備兌買權、牛市買權價差、熊市賣權價差、賣出勒式和鐵蝴蝶。單腿買進選擇權通常具有較低的 POP 和較大的損益不對稱性。賣出權利金策略通常具有較高的 POP，但可能承擔較大的尾部風險。風險定義的價差策略和鐵蝴蝶則處於這些極端之間。

模型與公式

此計算機假設結算標的價格遵循對數正態分佈。簡單來說，它估算 POP = 到期損益大於或等於零的機率。漂移項使用輸入的無風險利率減去股息殖利率，而分佈的寬度來自年化隱含波動率和到期時間。

重要局限性

獲利機率並非投資建議，且與預期值不同。估計值不包括隱含波動率的變化、提前指派、行使方式、買賣價差、佣金、稅收、借貸費、流動性、滑價或到期前的盤中路徑風險。請將其作為規劃工具，並結合真實的選擇權鏈報價和您自己的風險規則使用。

FAQ

對於選擇權來說，獲利機率意味著什麼？

獲利機率估算選擇權策略在到期時獲利高於零的機會。此計算機根據您輸入的隱含波動率，將策略的盈虧平衡價格或獲利窗口與對數正態結算價格分佈進行比較。

此計算機是否使用即時市場數據？

否。計算機使用您輸入的目前價格、隱含波動率、利率、股息、履約價和權利金。請從您的券商或市場數據提供商處獲取選擇權鏈數據以獲取即時報價。

支持哪些選擇權策略？

此計算機支持買進買權、買進賣權、賣出賣權、備兌買權、牛市買權價差、熊市賣權價差、賣出勒式和鐵蝴蝶。

為什麼高機率交易仍可能有風險？

獲利機率僅衡量策略在盈虧平衡點之上結束的頻率。它不衡量虧損規模、指派風險、提前行使、流動性、佣金、稅收，或預期值是否為正。

獲利機率與預期值相同嗎？

否。預期值結合了可能的收益和損失及其機率。如果偶爾的損失遠大於典型的獲利，則策略可能具有較高的獲利機率但預期值卻很差。