现金对现金回报率计算器

现金对现金回报率计算器用于衡量您投入租赁房产的实际现金的年度回报率。它用您的年度税前现金流除以您的总投资现金（包括您的首付款、交割成本和翻修费用），以便您看到从口袋里掏出的资金的真实收益率，而不是基于完整的购买价格。除了核心的百分比之外，该工具还显示了现金流瀑布图、投资现金细分以及资本化率、净营运收入（NOI）和债务服务覆盖率（DSCR）等辅助指标。

什么是现金对现金回报率？

现金对现金回报率（CoC）是租赁房产房地产中最受欢迎的指标之一，因为它回答了一个简单的问题：“我投入的每一美元自有现金，每年能带来多少美分的现金回报？”由于大多数租赁房产都是通过抵押贷款购买的，您实际投资的现金远小于购买价格——因此现金对现金回报率往往看起来与简单的基于价格的收益率非常不同。它仅是一项税前、 *单年*的现金流衡量标准。

现金对现金回报率公式

这两个组成部分还可以进一步拆解：

其中 NOI（净营运收入）是实际租金收入（扣除空置损失后）减去所有营运费用（如房产税、保险费、维护费、管理费和 HOA 费用）——但*不包括*抵押贷款还款。

计算示例

假设您购买了一套价值 $180,000 的租赁房产，首付比例为 20%（$36,000），交割成本为 $4,000，翻修费用为 $6,000——总投资现金为 $46,000。该房产的租金为 $1,850/月（$22,200/年）。在留出 5% 的空置准备金、扣除 $3,300 的税费和保险、 $2,160 的其他费用以及每月 $910 的抵押贷款（$10,922/年）后，该房产的净营运收入约为 $15,630，最终带来的年度现金流约为 $4,700。由此得出的现金对现金回报率约为 $4,700 ÷ $46,000 ≈ 10.2%。如果同一房产完全使用全款现金购买，其现金流会更高，但现金投资额要大得多——而且通常现金对现金回报率反而更*低*，这就是杠杆效应在起作用。

多少是良好的现金对现金回报率？

这些范围仅是指导方针，而非硬性规则。高房价、高升值空间的市场中的投资者往往愿意接受较低的现金对现金回报率，因为他们预期会有资产净值增长；而在房价较低、专注于现金流的市场中，投资者则会追求更高的数字。

现金对现金回报率 vs 资本化率 vs 投资回报率（ROI）

这三个指标很容易混淆：

• 资本化率（Cap Rate） = NOI ÷ 购买价格。它完全忽略了融资因素，因此描述的是*房产本身*，无论谁买或如何购买。
• 现金对现金回报率 = 扣除抵押贷款后的现金流 ÷ 投资现金。它反映的是*您的*融资和首付情况，因此两个不同的买家在同一套房产上可能会得到截然不同的 CoC 回报率。
• 总投资回报率（ROI） 的范围更广，在现金流的基础上还加上了资产增值、贷款 principal 偿付（股权积累）和税收优惠。现金对现金回报率刻意不把这些包含在内，以保持作为一个纯粹的当年现金衡量标准。

杠杆如何改变现金对现金回报率

使用抵押贷款（杠杆）可以减少您需要投入的现金，这能够提升现金对现金回报率——但前提是房产的收益必须高于贷款成本。如果利率相对于房产的资本化率较高，杠杆就会产生负面作用，可能会使现金流和现金对现金回报率变为负值。这就是为什么对于一个买家来说可能是非常划算的交易，而对于另一个买家来说却很糟糕，这完全取决于贷款条件。

什么会影响您的现金对现金回报率？

如何使用此计算器

1. 输入购买和融资详情： 购买价格、首付比例、利率和贷款期限。对于全款现金交易，请将首付设置为 100%。
2. 添加您的前期现金成本： 交割成本和任何翻修或维修费用。这些将与首付款合并形成您的总投资现金。
3. 输入收入和费用： 月租金、空置率、年度房产税和保险，以及其他每月开支。
4. 点击计算： 在评级仪表盘上查看您的现金对现金回报率、现金流瀑布图、您的投资现金圆环图，以及资本化率和 DSCR 等辅助指标。

常见问题解答

什么是现金对现金回报率？

现金对现金回报率是房产年度税前现金流与您实际投资的总现金的比率。它衡量的是从您口袋里掏出的资金（包括首付款、交割成本和翻修费用）的年回报率，而不是基于完整的购买价格。

如何计算现金对现金回报率？

现金对现金回报率 = 年度税前现金流 ÷ 总投资现金 × 100。年度税前现金流是净营运收入减去年度抵押贷款还款额。总投资现金是首付款加上交割成本加上翻修费用。

多少是良好的现金对现金回报率？

许多租赁房产投资者将现金对现金回报率的目标设定在 8% 到 12% 之间。低于约 4% 被认为是微薄的，因为这给意外情况留下的缓冲空间很少，而负回报则意味着房产每个月都在亏钱。什么算作良好还取决于您的市场、风险承受能力，以及您在多大程度上看重资产增值而不是现金流。

现金对现金回报率和资本化率有什么区别？

资本化率（Cap Rate）是用净营运收入除以房产价格，并忽略了融资因素，因此它描述的是房产本身。现金对现金回报率则是用扣除抵押贷款后的现金流除以您投资的现金，因此它反映了您具体的融资和首付情况。在使用杠杆的情况下，这两个数字可能会有很大的差异。

现金对现金回报率包括抵押贷款吗？

是的。现金对现金回报率是基于抵押贷款还款后的现金流计算的，因此它考虑了您的贷款。这也是它与资本化率的不同之处，资本化率是在进行任何债务偿还之前计算的。

现金对现金回报率包括资产增值或税收优惠吗？

不包括。现金对现金回报率是一种税前衡量标准，仅基于单年的实际现金流。它不包括房产增值、贷款本金偿付（股权积累）和折旧等税收优惠。这些虽然会增加您的实际总回报，但不属于现金对现金指标的一部分。

其他资源

• Cash on Cash Return - Wikipedia
• Capitalization Rate - Wikipedia