股本回报率计算器
通过杜邦分析拆解、分步公式、行业基准和直观的绩效仪表盘计算股本回报率 (ROE)。分析盈利能力、效率和杠杆指标，为投资决策提供参考。
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股本回报率计算器
欢迎使用股本回报率计算器，这是一款专业的财务分析工具，可计算 ROE 并提供杜邦分析拆解、分步公式以及行业基准比较。无论您是评估股票的投资者、进行尽职调查的财务分析师，还是衡量业绩的企业主，本计算器都能为您提供所需的洞察。
什么是股本回报率 (ROE)？
股本回报率 (ROE) 是一个关键的盈利能力比率，衡量公司利用股东权益产生利润的效率。它回答了一个问题：“股东每投入一美元，公司能产生多少利润？”
ROE 是评估公司财务业绩和管理效能最重要的指标之一。它被投资者、分析师和高管广泛用于比较公司并跟踪长期业绩。
基础 ROE 公式
其中：
- 净利润 = 公司扣除所有费用和税款后的总利润（来自利润表）
- 股东权益 = 总资产减去总负债（来自资产负债表）
杜邦分析：了解 ROE 的驱动因素
杜邦分析将 ROE 拆解为其组成部分，以揭示盈利能力的内在驱动因素。这种强大的技术由杜邦公司在 20 世纪 20 年代开发，有助于投资者了解高 ROE 是来自运营效率、资产利用率还是财务杠杆。
三因子杜邦公式
三个组成部分是：
- 利润率 (净利润 / 营业收入)：衡量运营效率——每美元销售额产生多少利润
- 资产周转率 (营业收入 / 资产总额)：衡量资产效率——资产产生收入的有效程度
- 权益乘数 (资产总额 / 股东权益)：衡量财务杠杆——使用多少债务来为资产融资
五因子杜邦公式
扩展的五因子杜邦分析通过将利润率进一步拆分为税收负担、利息负担和营业利润率，提供了更深入的见解：
其他组件：
- 税收负担 (净利润 / 税前利润)：显示税后留下的利润比例
- 利息负担 (税前利润 / EBIT)：显示利息支出对盈利能力的影响
- 营业利润率 (EBIT / 营业收入)：衡量息税前的核心运营盈利能力
什么是好的 ROE？
ROE 的解读取决于行业和经济背景。以下是通用指南：
| ROE 范围 | 评级 | 解读 |
|---|---|---|
| 20%+ | 优秀 | 卓越的盈利能力，顶级表现 |
| 15-20% | 非常好 | 强劲的回报，超过大多数基准 |
| 10-15% | 良好 | 稳健的表现，高于平均水平 |
| 5-10% | 一般 | 中等回报，有改进空间 |
| 0-5% | 较差 | 低于平均水平，需要关注 |
| 负数 | 亏损 | 公司正在亏损股东权益 |
行业 ROE 基准
不同行业有不同的资本需求和典型的 ROE 水平：
| 行业 | 典型 ROE | 备注 |
|---|---|---|
| 科技 | 18-25% | 高利润率，轻资产模式 |
| 消费品 | 15-20% | 强大的品牌，定价权 |
| 医疗保健 | 12-18% | 因细分领域而异 |
| 金融服务 | 10-15% | 高杠杆，受监管 |
| 工业 | 10-15% | 资本密集型 |
| 公用事业 | 8-12% | 监管回报，稳定 |
| 房地产 | 5-10% | 重资产，依赖杠杆 |
如何使用此计算器
- 选择计算方法： 选择基础 ROE 进行简单计算，选择三因子杜邦分析进行效率分析，或选择五因子杜邦分析进行全面拆解。
- 输入财务数据： 输入公司财务报表（利润表和资产负债表）中的数值。
- 选择行业基准： （可选）选择一个行业，与行业平均水平进行比较。
- 分析结果： 查看计算出的 ROE、质量评级、杜邦成分和基准比较。
为什么 ROE 可能会产生误导
虽然 ROE 很有价值，但投资者应了解其局限性：
- 高杠杆推高 ROE： 负债较多的公司拥有更高的权益乘数，这可以在不改善运营的情况下推高 ROE
- 负权益扭曲结果： 累计亏损的公司可能会显示误导性的 ROE 数字
- 股票回购减少权益： 股票回购会降低权益并人为提高 ROE
- 一次性项目： 非经常性收益或损失可能暂时扭曲 ROE
- 行业差异： 资本密集型行业的 ROE 自然低于轻资产业务
ROE 与其他盈利指标的比较
- ROE vs ROA (资产回报率)： ROA 衡量总资产的回报，而 ROE 仅衡量权益回报。ROE = ROA × 权益乘数。
- ROE vs ROIC (投入资本回报率)： ROIC 衡量所有投入资本（权益 + 债务）的回报，提供更清晰的运营回报视角。
- ROE vs ROI (投资回报率)： ROI 是任何投资回报的通用术语，而 ROE 专门衡量股东权益回报。
常见问题解答
什么是股本回报率 (ROE)？
股本回报率 (ROE) 是一个财务比率，衡量公司相对于股东权益的盈利能力。它显示了管理层利用股东投资产生利润的效率。公式为 ROE = 净利润 / 股东权益 × 100%。较高的 ROE 表明对股本资本的使用效率更高。
多少 ROE 百分比算好？
通常情况下，15-20% 或更高的 ROE 被认为是优秀的。然而，什么是“好”的 ROE 因行业而异。科技公司的 ROE 通常在 20% 以上，而公用事业公司的 ROE 可能在 8-10% 左右。务必将 ROE 与行业基准和竞争对手进行比较，以获得有意义的分析。
什么是杜邦分析？
杜邦分析将 ROE 拆解为多个组成部分，以了解驱动盈利能力的因素。三因子公式为：ROE = 利润率 × 资产周转率 × 权益乘数。五因子版本增加了税收负担和利息负担。这有助于识别高 ROE 是源于运营效率、资产利用率还是财务杠杆。
为什么 ROE 可能会产生误导？
ROE 可能会产生误导的原因包括：1) 高负债通过权益乘数推高了 ROE；2) 累计亏损导致的负权益在发生亏损时可能显示为正的 ROE；3) 股票回购会减少权益并人为推高 ROE；4) 一次性收益可能暂时提高 ROE。务必使用杜邦分析来了解真实的驱动因素。
如何从资产负债表中计算 ROE？
计算 ROE 的步骤：1) 从利润表中找到净利润；2) 从资产负债表中找到股东权益（总资产减去总负债，或查找“股东权益合计”）；3) 用净利润除以股东权益并乘以 100 得到百分比。
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由 miniwebtool 团队开发。更新日期：2026年2月4日