เครื่องคำนวณผลตอบแทนพันธบัตร
คำนวณผลตอบแทนพันธบัตร รวมถึงอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน (Current Yield), อัตราผลตอบแทนเมื่อถือจนครบกำหนด (YTM) และอัตราผลตอบแทนเมื่อมีการไถ่ถอนก่อนกำหนด (YTC) พร้อมสูตรแบบทีละขั้นตอน การวิเคราะห์กระแสเงินสด และแผนภูมิที่โต้ตอบได้
ตัวบล็อกโฆษณาของคุณทำให้เราแสดงโฆษณาไม่ได้
MiniWebtool ให้ใช้ฟรีได้เพราะมีโฆษณา หากเครื่องมือนี้ช่วยคุณได้ โปรดสนับสนุนเราด้วยการอัปเกรดเพื่อใช้งานแบบไม่มีโฆษณาและใช้ได้มากขึ้นต่อวัน หรืออนุญาต MiniWebtool.com แล้วโหลดใหม่
- อนุญาตโฆษณาสำหรับ MiniWebtool.com แล้วโหลดใหม่
- หรืออัปเกรดเพื่อไม่มีโฆษณาและมีโควตาต่อวันที่สูงขึ้น
เกี่ยวกับ เครื่องคำนวณผลตอบแทนพันธบัตร
ยินดีต้อนรับสู่ เครื่องคำนวณผลตอบแทนพันธบัตร เครื่องมือทางการเงินที่ครอบคลุมซึ่งจะคำนวณมาตรวัดผลตอบแทนพันธบัตรหลายประเภท รวมถึงอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน (Current Yield), อัตราผลตอบแทนเมื่อถือจนครบกำหนด (YTM) และอัตราผลตอบแทนเมื่อถูกไถ่ถอนก่อนกำหนด (YTC) ไม่ว่าคุณจะวิเคราะห์พันธบัตรบริษัท, หลักทรัพย์รัฐบาล หรือพันธบัตรเทศบาล เครื่องคำนวณนี้จะให้การวิเคราะห์ผลตอบแทนระดับมืออาชีพพร้อมสูตรทีละขั้นตอน การแสดงภาพกระแสเงินสดแบบโต้ตอบ และมาตรวัดดูเรชัน
ความเข้าใจเกี่ยวกับผลตอบแทนพันธบัตร
ผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) หมายถึงผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากการลงทุนในพันธบัตร พันธบัตรมีข้อดีที่แตกต่างจากหุ้นคือมีกระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้ ทำให้การคำนวณผลตอบแทนเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการเปรียบเทียบการลงทุนในตราสารหนี้ประเภทต่างๆ ผลตอบแทนพันธบัตรมีหลายประเภท ซึ่งแต่ละประเภทจะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับผลตอบแทนที่แตกต่างกัน
ประเภทของผลตอบแทนพันธบัตร
| ประเภทผลตอบแทน | คำอธิบาย | เหมาะสำหรับใช้ในกรณี |
|---|---|---|
| อัตราผลตอบแทนปัจจุบัน | การจ่ายคูปองรายปีหารด้วยราคาตลาดปัจจุบัน | เปรียบเทียบรายได้ที่ได้รับอย่างรวดเร็ว โดยไม่คำนึงถึงกำไร/ขาดทุนจากราคา |
| อัตราผลตอบแทนเมื่อถือจนครบกำหนด (YTM) | ผลตอบแทนรวมหากถือพันธบัตรไว้จนถึงวันครบกำหนด โดยพิจารณากระแสเงินสดทั้งหมด | การเปรียบเทียบพันธบัตรอย่างครอบคลุม การวิเคราะห์ผลตอบแทนรวม |
| อัตราผลตอบแทนเมื่อถูกไถ่ถอนก่อนกำหนด (YTC) | ผลตอบแทนหากพันธบัตรถูกไถ่ถอนในวันเรียกคืนครั้งแรก | การวิเคราะห์พันธบัตรที่ไถ่ถอนได้, สถานการณ์ผลตอบแทนที่เลวร้ายที่สุด |
| อัตราผลตอบแทนต่ำสุดที่เป็นไปได้ (YTW) | ค่าที่ต่ำกว่าระหว่าง YTM หรือ YTC | การประมาณการผลตอบแทนแบบระมัดระวังสำหรับพันธบัตรที่ไถ่ถอนได้ |
สูตรอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน
อัตราผลตอบแทนปัจจุบันเป็นมาตรวัดรายได้ที่รวดเร็ว แต่จะละเลยมูลค่าเวลาของเงินและกำไรหรือขาดทุนจากส่วนต่างราคาเมื่อครบกำหนด จึงมีประโยชน์มากที่สุดสำหรับนักลงทุนที่เน้นรายได้และต้องการเปรียบเทียบพันธบัตรที่มีอายุครบกำหนดใกล้เคียงกัน
สูตรอัตราผลตอบแทนเมื่อถือจนครบกำหนด (YTM)
โดยที่:
- P = ราคาตลาดปัจจุบันของพันธบัตร
- C = เงินคูปองต่องวด
- F = ราคาพาร์ (Face value) ของพันธบัตร
- n = จำนวนงวดทั้งหมดจนกว่าจะครบกำหนด
- YTM = อัตราผลตอบแทนเมื่อถือจนครบกำหนดต่องวด
YTM เป็นมาตรวัดผลตอบแทนที่ครอบคลุมที่สุด เนื่องจากพิจารณากระแสเงินสดในอนาคตทั้งหมด รวมถึงการจ่ายคูปองและการคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนด และสมมติว่าคูปองทั้งหมดจะถูกนำไปลงทุนต่อในอัตราผลตอบแทนเดียวกัน
สูตรอัตราผลตอบแทนเมื่อถูกไถ่ถอนก่อนกำหนด (YTC)
โดยที่:
- CP = ราคาไถ่ถอน (มักจะสูงกว่าราคาพาร์)
- nc = จำนวนงวดจนถึงวันไถ่ถอนครั้งแรก
พันธบัตรที่ซื้อขายสูงกว่าราคาพาร์ vs. ต่ำกว่าราคาพาร์
การเข้าใจว่าพันธบัตรมีการซื้อขายสูงกว่าราคาพาร์ (Premium), ต่ำกว่าราคาพาร์ (Discount) หรือเท่ากับราคาพาร์ (Par) เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการวิเคราะห์ผลตอบแทน:
- พันธบัตร Premium: ราคาตลาด > ราคาพาร์ เกิดขึ้นเมื่ออัตราคูปองสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยตลาดปัจจุบัน ค่า YTM จะน้อยกว่าอัตราคูปอง
- พันธบัตร Discount: ราคาตลาด < ราคาพาร์ เกิดขึ้นเมื่ออัตราคูปองต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยตลาดปัจจุบัน ค่า YTM จะสูงกว่าอัตราคูปอง
- พันธบัตรราคาพาร์ (Par): ราคาตลาด = ราคาพาร์ อัตราคูปองจะเท่ากับ YTM
ดูเรชันของพันธบัตร
เครื่องคำนวณนี้ยังมีมาตรวัดดูเรชันสำหรับการวิเคราะห์ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย:
Macaulay Duration
Macaulay Duration วัดระยะเวลาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจนกว่าจะได้รับกระแสเงินสดของพันธบัตร ดูเรชันที่สูงขึ้นแสดงถึงความไวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่มากขึ้น
Modified Duration
Modified Duration ประมาณการเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของราคาสำหรับการเปลี่ยนแปลง 1% ในอัตราผลตอบแทน ตัวอย่างเช่น Modified Duration เท่ากับ 7 หมายความว่าราคาพันธบัตรจะเปลี่ยนแปลงประมาณ 7% สำหรับทุกๆ 1% ที่อัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลง
วิธีใช้งานเครื่องคำนวณนี้
- ระบุราคาพาร์: ใส่ราคาพาร์ของพันธบัตร (โดยปกติคือ $1,000 สำหรับพันธบัตรบริษัท)
- ระบุราคาปัจจุบัน: ใส่ราคาตลาดที่พันธบัตรกำลังซื้อขายอยู่
- ระบุอัตราคูปอง: ใส่อัตราดอกเบี้ยคูปองรายปีเป็นเปอร์เซ็นต์
- ระบุจำนวนปีจนครบกำหนด: ใส่เวลาที่เหลือจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนด
- เลือกความถี่ในการจ่ายเงิน: เลือกว่าจะจ่ายคูปองบ่อยแค่ไหน (รายครึ่งปีเป็นที่นิยมมากที่สุดสำหรับพันธบัตรสหรัฐฯ)
- สำหรับพันธบัตรที่ไถ่ถอนได้: เลือกตัวเลือก 'ไถ่ถอนได้' และระบุราคาไถ่ถอนและจำนวนปีที่เหลือจนถึงวันไถ่ถอน
- คำนวณ: คลิกปุ่มเพื่อดูมาตรวัดผลตอบแทนทั้งหมด การวิเคราะห์ดูเรชัน และการแสดงภาพกราฟิก
คำถามที่พบบ่อย
ผลตอบแทนพันธบัตรคืออะไร?
ผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) คือผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากการลงทุนในพันธบัตร ผลตอบแทนพันธบัตรมีหลายประเภท: อัตราผลตอบแทนปัจจุบัน (คูปองรายปีหารด้วยราคาปัจจุบัน), อัตราผลตอบแทนเมื่อถือจนครบกำหนด (YTM - ผลตอบแทนรวมหากถือจนครบกำหนด) และอัตราผลตอบแทนเมื่อถูกไถ่ถอนก่อนกำหนด (YTC - ผลตอบแทนหากพันธบัตรถูกเรียกคืนก่อนกำหนด) มาตรวัดผลตอบแทนแต่ละแบบจะให้ข้อมูลเชิงลึกที่แตกต่างกันเกี่ยวกับผลตอบแทนของพันธบัตร
อัตราผลตอบแทนปัจจุบันและอัตราผลตอบแทนเมื่อถือจนครบกำหนดต่างกันอย่างไร?
อัตราผลตอบแทนปัจจุบัน (Current Yield) จะพิจารณาเฉพาะการจ่ายคูปองรายปีเทียบกับราคาปัจจุบัน โดยละเลยกำไรหรือขาดทุนจากส่วนต่างราคาเมื่อครบกำหนด ส่วนอัตราผลตอบแทนเมื่อถือจนครบกำหนด (YTM) จะพิจารณากระแสเงินสดทั้งหมดรวมถึงการจ่ายคูปองและส่วนต่างระหว่างราคาซื้อกับราคาพาร์เมื่อครบกำหนด ทำให้เห็นภาพรวมของผลตอบแทนทั้งหมดได้ชัดเจนกว่า โดยทั่วไป YTM จะถือว่ามีประโยชน์มากกว่าในการเปรียบเทียบพันธบัตร
การซื้อขายพันธบัตรที่สูงกว่าราคาพาร์หรือต่ำกว่าราคาพาร์หมายความว่าอย่างไร?
พันธบัตรที่มีราคาซื้อขายสูงกว่าราคาพาร์ (Premium) คือเมื่อราคาตลาดสูงกว่าราคาพาร์ โดยปกติจะเกิดจากอัตราดอกเบี้ยคูปองสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบัน พันธบัตรที่มีราคาซื้อขายต่ำกว่าราคาพาร์ (Discount) คือเมื่อราคายุติธรรมต่ำกว่าราคาพาร์ มักเป็นเพราะอัตราดอกเบี้ยคูปองต่ำกว่าอัตราในตลาดปัจจุบัน ส่วนการซื้อขายที่ราคาพาร์ (At Par) หมายถึงพันธบัตรมีการซื้อขายที่ราคาพาร์ ซึ่งแสดงว่าอัตราดอกเบี้ยคูปองเท่ากับอัตราผลตอบแทนในตลาด
อัตราผลตอบแทนเมื่อถือจนครบกำหนด (YTM) คำนวณอย่างไร?
YTM คำนวณโดยการหาอัตราคิดลดที่ทำให้มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตทั้งหมด (การจ่ายคูปองและราคาพาร์เมื่อครบกำหนด) เท่ากับราคาตลาดปัจจุบัน ซึ่งต้องแก้สมการที่ซับซ้อน โดยปกติจะใช้วิธีการทำซ้ำ เช่น Newton-Raphson เนื่องจากไม่มีวิธีแก้ปัญหาแบบปิดตายตัว YTM สมมติว่าคูปองทั้งหมดจะถูกนำไปลงทุนต่อในอัตราเดียวกัน
ดูเรชันของพันธบัตรคืออะไรและทำไมจึงสำคัญ?
ดูเรชันของพันธบัตร (Bond Duration) คือมาตรวัดความไวของพันธบัตรต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย Macaulay Duration คือค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของระยะเวลาจนกว่าจะได้รับกระแสเงินสด Modified Duration จะระบุเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของราคาสำหรับการเปลี่ยนแปลง 1% ในอัตราผลตอบแทน ดูเรชันที่สูงขึ้นหมายถึงความไวของราคาต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่มากขึ้น ทำให้ดูเรชันมีความสำคัญอย่างยิ่งในการจัดการความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยในพอร์ตพันธบัตร
อัตราผลตอบแทนเมื่อถูกไถ่ถอนก่อนกำหนด (YTC) คืออะไร?
อัตราผลตอบแทนเมื่อถูกไถ่ถอนก่อนกำหนด (YTC) คืออัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับหากพันธบัตรที่สามารถไถ่ถอนได้ถูกผู้ออกไถ่ถอนก่อนวันครบกำหนด คำนวณในลักษณะเดียวกับ YTM แต่ใช้ราคาไถ่ถอนและจำนวนปีที่เหลือจนถึงวันไถ่ถอน แทนที่ราคาพาร์และจำนวนปีจนถึงวันครบกำหนด เมื่อพันธบัตรซื้อขายสูงกว่าราคาพาร์ YTC อาจต่ำกว่า YTM ซึ่งทำให้นักลงทุนต้องพิจารณาอัตราผลตอบแทนทั้งสองประเภท
แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม
- การประเมินมูลค่าพันธบัตร - Wikipedia
- อัตราผลตอบแทนเมื่อถือจนครบกำหนด - Wikipedia
- ดูเรชันของพันธบัตร - Wikipedia
อ้างอิงเนื้อหา หน้าหรือเครื่องมือนี้ว่า:
"เครื่องคำนวณผลตอบแทนพันธบัตร" ที่ https://MiniWebtool.com/th/เครื่องคำนวณผลตอบแทนพันธบัตร/ จาก MiniWebtool, https://MiniWebtool.com/
โดยทีมงาน miniwebtool อัปเดตเมื่อ: 30 ม.ค. 2026
เครื่องคำนวณหุ้น:
- เครื่องคำนวณความโค้งของพันธบัตร ใหม่
- เครื่องคำนวณ Duration ของพันธบัตร Macaulay และ Modified ใหม่
- เครื่องคำนวณผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตร
- เครื่องคำนวณผลตอบแทนพันธบัตร
- เครื่องคำนวณระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอนพันธบัตร
- เครื่องคำนวณ I Bond ใหม่
- เครื่องคำนวณตั๋วเงินคลัง T-Bill ใหม่
- เครื่องคำนวณพันธบัตรรัฐบาลคุ้มครองเงินเฟ้อ (TIPS) ใหม่
- เครื่องคิดเลขคูปองศูนย์