ตั้งแต่ปี 2010 · รองรับการใช้งานเครื่องมือกว่า 2 ล้านครั้งต่อเดือน
ตั้งแต่ปี 2010
เพิ่มใน Chrome

กล่องเครื่องมือของฉัน

โหมดอัตโนมัติ

ยังไม่มีเครื่องมือที่บันทึกไว้

อัปเกรดเป็นเวอร์ชันพรีเมียม
เครื่องมือที่เกี่ยวข้อง
เครื่องคำนวณเกณฑ์เคลลี่เครื่องคำนวณเงินทุนที่ใช้ดำเนินงานเครื่องคำนวณต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นเครื่องคำนวณลักษณะเฉพาะออยเลอร์เครื่องคำนวณเช็คซัม Adler32
หน้าแรก > เครื่องคำนวณการเงิน > เครื่องคำนวณการลงทุน
 

เครื่องคำนวณ WACC

คำนวณ WACC (ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก) พร้อมการแสดงภาพโครงสร้างเงินทุนแบบโต้ตอบ การแจกแจงสูตรทีละขั้นตอน และการวิเคราะห์ส่วนประกอบเพื่อการตัดสินใจทางการเงินขององค์กร

ใช้งานฟรีไม่ต้องสมัครสมาชิกอัปเดต ก.พ. 2026
เครื่องคำนวณ WACCลองใช้เลย — ฟรี ▼
📊 ตัวอย่างด่วน - ลองสถานการณ์ต่างๆ:
📈

ข้อมูลส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity)

%
$
💳

ข้อมูลหนี้สิน (Debt)

%
$
🏛️

ภาษีและการตั้งค่า

%

Embed เครื่องคำนวณ WACC Widget

เกี่ยวกับ เครื่องคำนวณ WACC

ยินดีต้อนรับสู่ เครื่องคิดเลข WACC เครื่องมือระดับมืออาชีพสำหรับงานด้านการเงินธุรกิจที่ช่วยคำนวณต้นทุนเงินทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก พร้อมการแสดงภาพแบบโต้ตอบ รายละเอียดสูตรทีละขั้นตอน และการวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุนที่ครอบคลุม ไม่ว่าคุณจะกำลังประเมินโครงการลงทุน ทำการประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF หรือวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสม เครื่องคิดเลขนี้จะให้ข้อมูลเชิงลึกที่คุณต้องการสำหรับการตัดสินใจทางการเงินอย่างชาญฉลาด

WACC (Weighted Average Cost of Capital) คืออะไร?

WACC (ต้นทุนเงินทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก) คืออัตราเฉลี่ยที่บริษัทจ่ายเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับสินทรัพย์ของตน โดยถ่วงน้ำหนักตามสัดส่วนของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นในโครงสร้างเงินทุน เป็นตัวแทนของผลตอบแทนขั้นต่ำที่บริษัทต้องทำได้จากการลงทุนที่มีอยู่เพื่อสร้างความพึงพอใจให้กับผู้ให้เงินทุนทุกราย ทั้งผู้ถือหุ้น ผู้ถือหุ้นกู้ และเจ้าหนี้อื่นๆ

WACC เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดในด้านการเงินธุรกิจ เนื่องจากใช้เป็นอัตราคิดลดในการประเมินมูลค่ากระแสเงินสดในอนาคต และเป็นอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำ (Hurdle Rate) สำหรับการตัดสินใจลงทุน โครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า WACC จะสร้างมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น ในขณะที่โครงการที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าจะทำลายมูลค่า

สูตร WACC

ต้นทุนเงินทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
$$WACC = \frac{E}{V} \times R_e + \frac{D}{V} \times R_d \times (1 - T_c)$$

โดยที่:

  • E = มูลค่าตลาดของส่วนของผู้ถือหุ้น
  • D = มูลค่าตลาดของหนี้สิน
  • V = E + D = มูลค่ารวมของกิจการ
  • Re = ต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น (ผลตอบแทนที่ผู้ถือหุ้นต้องการ)
  • Rd = ต้นทุนหนี้สิน (อัตราดอกเบี้ยเงินกู้)
  • Tc = อัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล
  • E/V = น้ำหนักของส่วนของผู้ถือหุ้นในโครงสร้างเงินทุน
  • D/V = น้ำหนักของหนี้สินในโครงสร้างเงินทุน

ทำไม WACC ถึงสำคัญ?

1. การตัดสินใจลงทุน (Capital Budgeting)

WACC ทำหน้าที่เป็นอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำในการประเมินโครงการลงทุน โครงการควรได้รับการยอมรับก็ต่อเมื่อผลตอบแทนที่คาดหวังสูงกว่า WACC เท่านั้น เพื่อให้มั่นใจว่าการลงทุนใหม่จะสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่ผู้ถือหุ้น

2. การประเมินมูลค่าบริษัท (DCF Analysis)

ในการประเมินมูลค่าด้วยวิธี Discounted Cash Flow (DCF) จะใช้ WACC เพื่อคิดลดกระแสเงินสดอิสระที่คาดการณ์ไว้ให้กลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน สูตรคือ:

มูลค่ากิจการ (DCF)
$$EV = \sum_{t=1}^{n} \frac{FCF_t}{(1 + WACC)^t} + \frac{TV}{(1 + WACC)^n}$$

3. โครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสม

WACC ช่วยกำหนดสัดส่วนที่เหมาะสมระหว่างการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้น เนื่องจากหนี้สินมักจะถูกกว่าทุน (เนื่องจากหักภาษีได้) บริษัทสามารถลด WACC ได้โดยการเพิ่มการก่อหนี้ แต่ต้องทำถึงจุดหนึ่งเท่านั้น เพราะหนี้ที่มากเกินไปจะเพิ่มความเสี่ยงทางการเงิน

4. การวัดผลการดำเนินงาน

การเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนจากเงินลงทุน (ROIC) ของบริษัทกับ WACC จะช่วยเผยให้เห็นว่าบริษัทสร้างหรือทำลายมูลค่า หาก ROIC > WACC แสดงว่ามีการสร้างมูลค่า

วิธีคำนวณต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น

Capital Asset Pricing Model (CAPM)

วิธีที่นิยมใช้กันมากที่สุดในการคำนวณต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นคือ CAPM:

ต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น (CAPM)
$$R_e = R_f + \beta \times (R_m - R_f)$$

โดยที่:

  • Rf = อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง (มักใช้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี)
  • β (Beta) = ค่าความผันผวนของหุ้นเมื่อเทียบกับตลาด
  • Rm - Rf = ส่วนชดเชยความเสี่ยงของตลาด (ในอดีตอยู่ที่ 4-7%)

ตัวอย่างการคำนวณ CAPM

หากอัตราที่ปราศจากความเสี่ยง = 4%, เบต้า = 1.2, และส่วนชดเชยความเสี่ยงตลาด = 6%:

Re = 4% + 1.2 × 6% = 4% + 7.2% = 11.2%

Dividend Discount Model (DDM)

อีกแนวทางหนึ่งที่ใช้เงินปันผล:

ต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น (DDM)
$$R_e = \frac{D_1}{P_0} + g$$

โดยที่ D1 คือเงินปันผลที่คาดหวัง, P0 คือราคาหุ้นปัจจุบัน และ g คืออัตราการเติบโตของเงินปันผล

วิธีคำนวณต้นทุนหนี้สิน

ต้นทุนหนี้สินคืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่บริษัทจ่ายสำหรับการกู้ยืม วิธีการรวมถึง:

  • อัตราผลตอบแทนเมื่อครบกำหนด (YTM) ของหุ้นกู้เดิม
  • อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ของหนี้คงค้างทั้งหมด
  • อัตราการกู้ยืมปัจจุบัน จากธนาคารหรือตลาดสินเชื่อ
  • วิธีส่วนต่างความเสี่ยงด้านเครดิต (Credit Spread): อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง + ส่วนต่างตามอันดับความน่าเชื่อถือ
💡 ทำไมต้องใช้ต้นทุนหลังหักภาษี?

การจ่ายดอกเบี้ยสามารถนำไปหักภาษีได้ ทำให้เกิด "เกราะป้องกันภาษี" ซึ่งช่วยลดต้นทุนหนี้ที่แท้จริง บริษัทที่มีหนี้ 8% และอัตราภาษี 25% จะมีต้นทุนหลังหักภาษีเพียง 6% (8% × 0.75) เท่านั้น

ทำความเข้าใจส่วนประกอบของ WACC

ส่วนประกอบคำอธิบายช่วงปกติ
ต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น (Re)ผลตอบแทนที่ผู้ถือหุ้นต้องการ สะท้อนถึงความเสี่ยงของทุน8% - 15%
ต้นทุนหนี้สิน (Rd)อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ก่อนหักภาษี3% - 10%
ต้นทุนหนี้หลังหักภาษีRd × (1 - Tc) สะท้อนผลประโยชน์จากเกราะป้องกันภาษี2% - 7%
น้ำหนักส่วนของผู้ถือหุ้น (E/V)สัดส่วนทุนในโครงสร้างเงินทุน40% - 80%
น้ำหนักหนี้สิน (D/V)สัดส่วนหนี้ในโครงสร้างเงินทุน20% - 60%

ค่า WACC ที่ดีคือเท่าไหร่?

WACC จะแตกต่างกันอย่างมากตามอุตสาหกรรม ขนาดบริษัท และสภาวะเศรษฐกิจ:

ช่วง WACCการประเมินประเภทบริษัททั่วไป
< 6%ต้นทุนเงินทุนต่ำบริษัทสาธารณูปโภคขนาดใหญ่, อุตสาหกรรมที่ถูกควบคุม, บริษัทระดับ AAA
6% - 10%ต้นทุนปานกลางบริษัทขนาดใหญ่ที่มีรากฐานมั่นคง, อุตสาหกรรมที่เสถียร
10% - 15%สูงกว่าค่าเฉลี่ยบริษัทที่กำลังเติบโต, กลุ่มเทคโนโลยี
> 15%ต้นทุนสูงสตาร์ทอัพ, ตลาดเกิดใหม่, บริษัทที่มีหนี้สินสูงมาก

WACC และการปรับโครงสร้างเงินทุนให้เหมาะสม

ความสัมพันธ์ระหว่าง WACC และโครงสร้างเงินทุนเป็นไปตามหลักการสำคัญดังนี้:

  • หนี้สินมีราคาถูกกว่าทุน เนื่องจากเกราะป้องกันภาษีและความเสี่ยงที่ต่ำกว่าสำหรับผู้ให้กู้
  • การเพิ่มหนี้ในช่วงแรกจะช่วยลด WACC เนื่องจากหนี้ราคาถูกเข้ามาแทนที่ทุนราคาแพง
  • หนี้ที่มากเกินไปจะเพิ่มความเสี่ยงทางการเงิน ทำให้ทั้งต้นทุนหนี้และต้นทุนทุนสูงขึ้น
  • โครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสม คือสัดส่วนที่ทำให้ WACC ต่ำที่สุด ซึ่งจะช่วยเพิ่มมูลค่ากิจการให้สูงสุด

ข้อจำกัดของ WACC

  • สมมติฐานคงที่: สมมติว่าโครงสร้างเงินทุนจะคงที่เสมอ ซึ่งในความเป็นจริงอาจเปลี่ยนแปลงได้
  • ความอ่อนไหวต่อข้อมูลนำเข้า: การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นส่งผลกระทบต่อ WACC อย่างมีนัยสำคัญ
  • อัตราคิดลดเดียว: อาจไม่เหมาะสมสำหรับโครงการที่มีระดับความเสี่ยงต่างกันภายในบริษัทเดียว
  • การประมาณมูลค่าตลาด: มูลค่าตลาดของหนี้อาจหาได้ยากในบางกรณี
  • ความซับซ้อนของอัตราภาษี: อัตราภาษีที่แท้จริงมีความผันผวนและอัตราในอนาคตมีความไม่แน่นอน

คำถามที่พบบ่อย

WACC (Weighted Average Cost of Capital) คืออะไร?

WACC คืออัตราเฉลี่ยที่บริษัทจ่ายเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับสินทรัพย์ของตน โดยถ่วงน้ำหนักตามสัดส่วนของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นในโครงสร้างเงินทุน เป็นผลตอบแทนขั้นต่ำที่บริษัทต้องทำได้จากสินทรัพย์ที่มีอยู่เพื่อสร้างความพึงพอใจให้กับเจ้าหนี้ เจ้าของ และผู้ให้เงินทุน สูตรคือ WACC = (E/V × Re) + (D/V × Rd × (1-Tc)) โดยที่ E คือมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้น, D คือมูลค่าหนี้สิน, V คือมูลค่ารวม, Re คือต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น, Rd คือต้นทุนหนี้สิน และ Tc คืออัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล

ทำไม WACC ถึงมีความสำคัญในด้านการเงินธุรกิจ?

WACC มีความสำคัญด้วยเหตุผลหลายประการ: (1) ใช้เป็นอัตราคิดลดสำหรับการประเมินมูลค่า DCF เพื่อคำนวณมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต (2) เป็นอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำสำหรับภาวะการตัดสินใจลงทุน - โครงการต้องได้รับผลตอบแทนสูงกว่า WACC เพื่อสร้างมูลค่า (3) ช่วยกำหนดโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมโดยรักษาสมดุลระหว่างหนี้ราคาถูกกับความเสี่ยงทางการเงิน (4) ช่วยให้เปรียบเทียบต้นทุนทางการเงินข้ามบริษัทและอุตสาหกรรมได้

วิธีการคำนวณต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นทำอย่างไร?

วิธีที่นิยมที่สุดคือ Capital Asset Pricing Model (CAPM): Re = Rf + β(Rm - Rf) โดยที่ Rf คืออัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง (มักใช้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี), β (เบต้า) วัดความผันผวนของหุ้นเมื่อเทียบกับตลาด และ (Rm - Rf) คือส่วนชดเชยความเสี่ยงของตลาด (ในอดีตอยู่ที่ 4-7%) หรืออาจใช้ Dividend Discount Model: Re = (D1/P0) + g โดยที่ D1 คือเงินปันผลที่คาดหวัง, P0 คือราคาปัจจุบัน และ g คืออัตราการเติบโต

ค่า WACC ที่ดีคือเท่าไหร่?

ค่า WACC ที่ "ดี" แตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรม ขนาดบริษัท และสภาวะเศรษฐกิจ โดยทั่วไป: WACC ต่ำกว่า 6% บ่งบอกถึงสภาวะการเงินที่ดีเยี่ยมของบริษัทขนาดใหญ่ที่มั่นคง WACC 6-10% เป็นเรื่องปกติสำหรับบริษัทที่มีความเสี่ยงปานกลาง WACC 10-15% ปกติสำหรับบริษัทที่เติบโตเร็วหรือกลุ่มเสี่ยง WACC สูงกว่า 15% บ่งบอกถึงต้นทุนทางการเงินที่สูง หัวใจสำคัญคือการเทียบ WACC กับผลตอบแทนโครงการที่คาดหวัง

ทำไมหนี้สินถึงมีราคาถูกกว่าทุน?

หนี้สินมักถูกกว่าทุนด้วย 2 เหตุผล: (1) การหักภาษีได้ - ดอกเบี้ยจ่ายช่วยลดรายได้ที่ต้องเสียภาษี ทำให้เกิด "เกราะป้องกันภาษี" หากภาษี 25% และต้นทุนหนี้ 8% ต้นทุนจริงจะเหลือเพียง 6% (2) ความเสี่ยงของผู้ให้กู้ต่ำกว่า - เจ้าหนี้มีสิทธิเรียกร้องสินทรัพย์ก่อนผู้ถือหุ้น ทำให้หนี้เสี่ยงน้อยกว่าทุนและมีผลตอบแทนที่ต้องการต่ำกว่า อย่างไรก็ตาม หนี้ที่มากไปจะเพิ่มความเสี่ยงล้มละลาย

อัตราภาษีส่งผลต่อ WACC อย่างไร?

อัตราภาษีที่สูงขึ้นจะช่วยลด WACC เนื่องจากดอกเบี้ยจ่ายสามารถนำไปลดหย่อนภาษีได้ ต้นทุนหนี้หลังหักภาษีคือ Rd × (1 - Tc) ตัวอย่างเช่น หนี้ 8% และภาษี 30% ต้นทุนหลังภาษีคือ 8% × 0.70 = 5.6% เกราะป้องกันภาษีนี้ทำให้การกู้ยืมเงินดูน่าสนใจขึ้นในพื้นที่ที่มีภาษีสูง

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

อ้างอิงเนื้อหา หน้าหรือเครื่องมือนี้ว่า:

"เครื่องคำนวณ WACC" ที่ https://MiniWebtool.com/th/เครื่องคิดเลข-wacc/ จาก MiniWebtool, https://MiniWebtool.com/

โดยทีมงาน miniwebtool อัปเดตเมื่อ: 2 ก.พ. 2026

มี Developer API ให้ใช้งาน: เรียกใช้เครื่องมือนี้จากแอป ระบบอัตโนมัติ หรือเอเจนต์ของคุณด้วยคำขอ JSON HTTP หนึ่งครั้ง ดูเอกสาร API

เครื่องคำนวณการลงทุน:

เครื่องมือยอดนิยมและอัปเดตล่าสุด:

เครื่องคำนวณส่วนขยายฟีโบนักชีเครื่องคำนวณกำไรจากการขายชอร์ตเครื่องคำนวณ Black-Scholesดูทั้งหมด →
หน้าแรก > เครื่องคำนวณการเงิน > เครื่องคำนวณการลงทุน > เครื่องคำนวณ WACC