เครื่องคำนวณกำไรจากการขายชอร์ต

เกี่ยวกับ เครื่องคำนวณกำไรจากการขายชอร์ต

ยินดีต้อนรับสู่ เครื่องคำนวณกำไรจากการขายชอร์ต เครื่องมือที่ครอบคลุมซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้นักเทรดและนักลงทุนคำนวณกำไรหรือขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากสถานะขายชอร์ต เครื่องคำนวณนี้คำนึงถึงต้นทุนทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการขายชอร์ต รวมถึงค่าธรรมเนียมการยืมหุ้น ดอกเบี้ยมาร์จิ้น และค่าคอมมิชชัน เพื่อให้คุณเห็นภาพรวมที่สมบูรณ์ของผลตอบแทนที่อาจได้รับ

การขายชอร์ต (Short Selling) คืออะไร?

การขายชอร์ต (หรือ "การชอร์ต") คือกลยุทธ์การลงทุนที่คุณทำกำไรจากการลดลงของราคาหุ้น ซึ่งแตกต่างจากการลงทุนแบบดั้งเดิมที่คุณ "ซื้อถูก ขายแพง" การขายชอร์ตจะย้อนกลับกระบวนการดังกล่าวคือคุณ "ขายแพง ซื้อถูก" โดยมีวิธีการทำงานดังนี้:

1. ยืมหุ้น: คุณยืมหุ้นจากโบรกเกอร์ของคุณ (ซึ่งนำมาจากบัญชีของนักลงทุนรายอื่น)
2. ขายทันที: คุณขายหุ้นที่ยืมมาเหล่านี้ที่ราคาตลาดปัจจุบันเพื่อรับเงินสด
3. รอให้ราคาลดลง: คุณรอโดยหวังว่าราคาหุ้นจะตกลง
4. ซื้อคืน (Buy to Cover): เมื่อราคาลดลง (หรือสูงขึ้น) คุณซื้อหุ้นคืนที่ราคาใหม่เพื่อ "ปิดสถานะ" การชอร์ตของคุณ
5. คืนหุ้น: คุณคืนหุ้นให้โบรกเกอร์และเก็บกำไรไว้ (หรือแบกรับผลขาดทุน)

หากราคาหุ้นลดลง คุณจะได้กำไรจากการซื้อคืนในราคาที่ถูกกว่าตอนที่ขายไป หากราคาสูงขึ้น คุณจะขาดทุนเพราะต้องซื้อคืนในราคาที่สูงกว่า

ทำความเข้าใจต้นทุนในการขายชอร์ต

ค่าธรรมเนียมการยืมหุ้น (Stock Borrow Fee)

เมื่อคุณขายชอร์ตหุ้น คุณต้องยืมหุ้นนั้นจากโบรกเกอร์ ค่าธรรมเนียมการยืมหุ้น (หรือเรียกว่า "hard-to-borrow fee" หรือ "ค่าธรรมเนียมการยืมหลักทรัพย์") คือต้นทุนของเงินกู้นี้ โดยค่าธรรมเนียมนี้:

• แสดงเป็นอัตราร้อยละต่อปี
• คำนวณและเรียกเก็บเป็นรายวันตามมูลค่าของสถานะ
• แตกต่างกันอย่างมากตามความพร้อมในการยืมหุ้น
• มีตั้งแต่ 0.3% สำหรับหุ้นที่ยืมง่าย ไปจนถึงมากกว่า 100% สำหรับหุ้นที่ยืมยาก

ดอกเบี้ยมาร์จิ้น (Margin Interest)

การขายชอร์ตต้องใช้บัญชีมาร์จิ้นพร้อมเงินฝากค้ำประกัน (โดยปกติคือ 50% ของมูลค่าสถานะตาม Regulation T) โบรกเกอร์อาจเรียกเก็บ ดอกเบี้ยมาร์จิ้น จากเงินฝากนี้ โดยคำนวณดังนี้:

ค่าธรรมเนียมคอมมิชชัน (Commission Fees)

โบรกเกอร์ส่วนใหญ่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมคอมมิชชันสำหรับการทำรายการ สำหรับการขายชอร์ต คุณต้องจ่ายคอมมิชชันสองครั้ง: ครั้งแรกเมื่อเปิดสถานะชอร์ต (ขาย) และอีกครั้งเมื่อปิดสถานะ (ซื้อคืน)

วิธีใช้งานเครื่องคำนวณนี้

1. ระบุราคาที่เข้าขาย: ป้อนราคาที่คุณขายชอร์ต (ราคาเริ่มต้นของคุณ) นี่คือราคาที่คุณได้รับเมื่อขายหุ้นที่ยืมมาในตอนแรก
2. ระบุราคาที่ปิดสถานะ: ป้อนราคาที่คุณจะซื้อคืน (Cover) ราคาที่ต่ำกว่าหมายถึงกำไร ราคาที่สูงกว่าหมายถึงขาดทุน
3. ระบุจำนวนหุ้น: ป้อนจำนวนหุ้นที่คุณกำลังขายชอร์ต สิ่งนี้จะเป็นตัวกำหนดขนาดสถานะทั้งหมดของคุณ
4. ตั้งค่าระยะเวลาการถือครอง: ป้อนจำนวนวันที่คุณวางแผนจะถือสถานะชอร์ต ระยะเวลาที่นานขึ้นจะเพิ่มต้นทุนการยืมและมาร์จิ้น
5. ระบุอัตราค่าธรรมเนียมการยืมหุ้น: ป้อนอัตราค่าธรรมเนียมการยืมหุ้นต่อปีที่โบรกเกอร์เรียกเก็บ ติดต่อโบรกเกอร์ของคุณเพื่อทราบอัตราที่แน่นอน
6. ระบุอัตราดอกเบี้ยมาร์จิ้น: ป้อนอัตราดอกเบี้ยมาร์จิ้นของโบรกเกอร์ของคุณ ซึ่งจะแตกต่างกันไปตามโบรกเกอร์และยอดเงินในบัญชี
7. ตั้งค่าข้อกำหนดมาร์จิ้น: ป้อนข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้น (โดยปกติคือ 50% ในสหรัฐฯ) หุ้นบางตัวอาจต้องใช้มาร์จิ้นที่สูงกว่า
8. เพิ่มค่าคอมมิชชัน (ไม่บังคับ): ป้อนค่าคอมมิชชันต่อรายการหากโบรกเกอร์ของคุณมีการเรียกเก็บ

ทำความเข้าใจผลลัพธ์ของคุณ

ตัวชี้วัดหลัก

• กำไร/ขาดทุนขั้นต้น: ส่วนต่างระหว่างราคาขายและราคาซื้อคืน คูณด้วยจำนวนหุ้น นี่คือกำไรของคุณก่อนหักต้นทุนใดๆ
• ต้นทุนทั้งหมด: ผลรวมของค่าธรรมเนียมการยืม, ดอกเบี้ยมาร์จิ้น และค่าคอมมิชชัน สิ่งเหล่านี้จะลดกำไรขั้นต้นของคุณ
• กำไร/ขาดทุนสุทธิ: กำไรจริงของคุณหลังจากหักต้นทุนทั้งหมดออกจากกำไรขั้นต้น
• ROI (ผลตอบแทนจากการลงทุน): กำไรสุทธิของคุณคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินฝากมาร์จิ้น สิ่งนี้แสดงผลตอบแทนจากเงินทุนจริงที่คุณรับความเสี่ยง
• ราคาจุดคุ้มทุน: ราคาหุ้นที่กำไรขั้นต้นของคุณเท่ากับต้นทุนทั้งหมดพอดี คุณต้องให้หุ้นตกลงต่ำกว่าราคานี้จึงจะได้กำไร

การวิเคราะห์ด้วยภาพ

เครื่องคำนวณนี้มีแผนภูมิแบบโต้ตอบสามแบบ:

• รายละเอียดกำไร/ขาดทุน: แผนภูมิ Waterfall แสดงว่ากำไรขั้นต้น ต้นทุน และค่าธรรมเนียมรวมกันอย่างไรจนเป็นผลลัพธ์สุทธิของคุณ
• การกระจายต้นทุน: แผนภูมิวงกลมแสดงสัดส่วนของแต่ละส่วนประกอบต้นทุน (ค่าธรรมเนียมการยืม, ดอกเบี้ยมาร์จิ้น, ค่าคอมมิชชัน)
• วิเคราะห์สถานการณ์: แผนภูมิเส้นแสดงกำไร/ขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นที่ราคาขายคืนต่างๆ ช่วยให้คุณเห็นภาพความเสี่ยง/ผลตอบแทน

สูตรการขายชอร์ต

เมื่อใดควรใช้การขายชอร์ต

กลยุทธ์การขายชอร์ตทั่วไป

• การเก็งกำไร: การเดิมพันว่าราคาหุ้นจะลดลงตามการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานหรือปัจจัยทางเทคนิค
• การป้องกันความเสี่ยง (Hedging): การปกป้องพอร์ตโฟลิโอขาขึ้นจากสภาวะตลาดขาลงโดยการชอร์ตสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กัน
• การเทรดแบบคู่ (Pairs Trading): การซื้อหุ้นตัวหนึ่ง (Long) พร้อมกับขายชอร์ตหุ้นอีกตัวที่เกี่ยวข้องกันเพื่อทำกำไรจากการเปลี่ยนแปลงราคาที่สัมพันธ์กัน
• อาร์บิทราจดัชนี (Index Arbitrage): การใช้ประโยชน์จากส่วนต่างราคาที่เกิดขึ้นระหว่างหุ้นและอนุพันธ์ของหุ้นนั้น

สัญญาณที่บอกว่าหุ้นอาจลดลง

• ปัจจัยพื้นฐานที่แย่ลง (รายได้ลดลง, อัตรากำไรลดลง, ส่วนแบ่งการตลาดลดลง)
• การประเมินมูลค่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับคู่แข่งหรือค่าเฉลี่ยในอดีต
• แนวโน้มอุตสาหกรรมที่เป็นลบหรือการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ
• ปัญหาการจัดการหรือความผิดปกติทางบัญชี
• รูปแบบกราฟทางเทคนิคที่เป็นขาลง (Breakdown)

Short Interest และกลไกตลาด

Short interest คือจำนวนหุ้นทั้งหมดที่ถูกขายชอร์ตอยู่ในปัจจุบัน ปริมาณ Short interest ที่สูงบ่งบอกว่า:

• นักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่าหุ้นจะตกลง
• ค่าธรรมเนียมการยืมสูงขึ้นเนื่องจากความต้องการหุ้นเพื่อชอร์ตเพิ่มขึ้น
• มีโอกาสสูงที่จะเกิด Short squeeze หากราคาหุ้นเริ่มขยับขึ้น

อัตราส่วน Days to Cover (Short interest หารด้วยปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน) แสดงให้เห็นว่าต้องใช้เวลากี่วันกว่าที่ผู้ขายชอร์ตทั้งหมดจะซื้อคืนได้ครบ อัตราส่วนที่สูงบ่งบอกถึงโอกาสที่จะเกิด Squeeze ได้รุนแรงกว่า

คำถามที่พบบ่อย

การขายชอร์ตคืออะไร?

การขายชอร์ตคือกลยุทธ์การลงทุนที่คุณยืมหุ้นจากโบรกเกอร์และขายออกไปทันที โดยหวังว่าราคาจะลดลง เมื่อราคาลดลง คุณจะซื้อหุ้นคืนในราคาที่ต่ำกว่า (เรียกว่า "covering") ส่งคืนให้โบรกเกอร์ และเก็บส่วนต่างไว้เป็นกำไร อย่างไรก็ตาม หากราคาพุ่งสูงขึ้นแทน คุณจะขาดทุนเพราะต้องซื้อคืนในราคาที่สูงกว่า

ค่าธรรมเนียมการยืมหุ้นคืออะไร?

ค่าธรรมเนียมการยืมหุ้น (หรือเรียกว่า hard-to-borrow fee หรือค่าธรรมเนียมการยืมหลักทรัพย์) คือต้นทุนที่โบรกเกอร์เรียกเก็บจากการยืมหุ้นเพื่อขายชอร์ต ค่าธรรมเนียมนี้แสดงเป็นอัตราร้อยละต่อปีและคำนวณเป็นรายวัน โดยทั่วไปค่าธรรมเนียมจะอยู่ที่ 0.3% ถึง 3% สำหรับหุ้นที่ยืมง่าย แต่อาจสูงเกิน 100% ต่อปีสำหรับหุ้นที่ยืมยากและมีปริมาณการขายชอร์ตสูง

ดอกเบี้ยมาร์จิ้นสำหรับการขายชอร์ตคำนวณอย่างไร?

เมื่อขายชอร์ต คุณต้องวางเงินมาร์จิ้น (โดยปกติคือ 50% ของรายได้จากการขายชอร์ต) เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน โบรกเกอร์อาจเก็บดอกเบี้ยจากยอดเงินมาร์จิ้นนี้หรือจ่ายดอกเบี้ยให้คุณขึ้นอยู่กับข้อตกลง ดอกเบี้ยมาร์จิ้นคำนวณจาก: เงินฝากมาร์จิ้น x อัตราดอกเบี้ย x (จำนวนวันที่ถือครอง / 365) โบรกเกอร์บางแห่งจ่ายดอกเบี้ยจากยอดคงเหลือเครดิตจากการขายชอร์ต

ราคาจุดคุ้มทุนในการขายชอร์ตคืออะไร?

ราคาจุดคุ้มทุนในการขายชอร์ตคือราคาหุ้นที่กำไรขั้นต้นของคุณเท่ากับต้นทุนทั้งหมด (ค่าธรรมเนียมการยืม, ดอกเบี้ยมาร์จิ้น และค่าคอมมิชชัน) พอดี หากหุ้นตกลงต่ำกว่าราคานี้ คุณจะได้กำไร หากราคาสูงกว่าราคานี้ คุณจะขาดทุน ราคาจุดคุ้มทุนจะอยู่ต่ำกว่าราคาขายเริ่มต้นเสมอ เนื่องจากคุณต้องให้หุ้นตกลงมากพอที่จะครอบคลุมต้นทุนการถือครองทั้งหมด

ความเสี่ยงของการขายชอร์ตมีอะไรบ้าง?

การขายชอร์ตมีความเสี่ยงในการขาดทุนแบบไม่จำกัด เนื่องจากในทางทฤษฎีราคาหุ้นสามารถพุ่งสูงขึ้นได้เรื่อยๆ ความเสี่ยงหลัก ได้แก่: (1) โอกาสขาดทุนไม่จำกัด - การขาดทุนจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาหุ้นสูงขึ้น (2) ความเสี่ยง Short Squeeze - การที่ราคาพุ่งสูงอย่างรวดเร็วทำให้ผู้ขายชอร์ตต้องรีบซื้อคืน (3) การเรียกหลักประกันเพิ่ม (Margin Call) (4) ภาระเงินปันผลหากหุ้นจ่ายปันผลขณะที่คุณถือสถานะชอร์ต (5) ความเสี่ยงในการเรียกคืนหุ้น (Stock Recall) (6) ต้นทุนการยืมที่ต่อเนื่องซึ่งจะกัดกินกำไรเมื่อเวลาผ่านไป

ข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นทำงานอย่างไร?

ข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้น (โดยปกติคือ 50% ตาม Regulation T ในสหรัฐฯ) คือจำนวนเงินขั้นต่ำที่คุณต้องฝากเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันเมื่อเปิดสถานะขายชอร์ต ตัวอย่างเช่น หากคุณชอร์ตหุ้นมูลค่า $10,000 คุณต้องฝากเงินอย่างน้อย $5,000 ในบัญชีมาร์จิ้น เพื่อป้องกันโบรกเกอร์จากการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นหากราคาหุ้นสูงขึ้น นอกจากนี้ยังมีข้อกำหนดมาร์จิ้นรักษาสภาพ (Maintenance margin) ซึ่งอาจทำให้เกิดการเรียกหลักประกันเพิ่มได้

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการขายชอร์ตและกลยุทธ์การลงทุน:

• การขายชอร์ต - Wikipedia
• อธิบายการขายชอร์ต - Investopedia
• กฎระเบียบ SHO ของ SEC

เครื่องมืออื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง:

เครื่องคำนวณการลงทุน:

• เครื่องคำนวณ-black-scholes ใหม่
• ใช้เครื่องคิดเลขทุน
• เครื่องคิดเลขการออมเงินแบบทบต้น ใหม่
• ต้นทุนของเครื่องคิดเลขทุน
• เครื่องคำนวณ Fibonacci Retracement
• เครื่องคิดเลข IRR ใหม่
• เครื่องคำนวณ NPV ใหม่
• เครื่องคำนวณกำไรออปชั่น ใหม่
• เครื่องคิดเลขระยะเวลาคืนทุน ใหม่
• เครื่องคิดเลขออมทรัพย์
• เครื่องคิดเลขอัตราส่วนความคุ้มค่า
• เครื่องคิดเลข WACC
• เครื่องคำนวณกำไรจากการขายชอร์ต ใหม่
• เครื่องคำนวณส่วนขยายฟีโบนักชี ใหม่
• เครื่องคำนวณ Stop Loss & Take Profit ใหม่