Kalkulator zwrotu okresu wstrzymania

Witamy w Kalkulatorze zwrotu okresu wstrzymania, kompleksowym narzędziu do analizy inwestycji, które oblicza HPR ze szczegółowym podziałem na stopę dochodu, zyski kapitałowe, zannualizowane zwroty i interaktywne wizualizacje. Niezależnie od tego, czy oceniasz inwestycje w akcje, fundusze powiernicze, nieruchomości czy jakiekolwiek inne aktywa, ten kalkulator zapewnia profesjonalną analizę, która pomoże Ci zrozumieć wyniki Twoich inwestycji.

Co to jest zwrot z okresu wstrzymania (HPR)?

Zwrot z okresu wstrzymania (HPR) to całkowity zwrot uzyskany z inwestycji w całym okresie, w którym była ona posiadana. Jest to jedna z najbardziej podstawowych i powszechnie stosowanych miar efektywności inwestycji, obejmująca zarówno komponent dochodowy (dywidendy, odsetki, dochody z wynajmu), jak i komponent zysków kapitałowych (wzrost lub spadek ceny).

HPR jest szczególnie cenny, ponieważ zapewnia pełny obraz zwrotu z inwestycji – nie tylko zmiany cen, ale wszystkie źródła zwrotu połączone w jedną wartość procentową.

Wzór HPR

Lub równoważnie:

Gdzie:

• Wartość Początkowa = Początkowa kwota inwestycji lub wartość w momencie rozpoczęcia śledzenia
• Wartość Końcowa = Bieżąca wartość lub wartość w momencie sprzedaży/wyjścia
• Dochód = Wszystkie dochody otrzymane w okresie posiadania (dywidendy, odsetki, wypłaty)
• Zysk Kapitałowy = Wartość Końcowa − Wartość Początkowa (może być dodatni lub ujemny)

Wyjaśnienie składników HPR

Stopa dochodu (Income Yield)

Stopa dochodu mierzy zwrot z wypłat gotówkowych w stosunku do początkowej inwestycji:

Stopa zysków kapitałowych (Capital Gains Yield)

Stopa zysków kapitałowych mierzy zwrot wynikający ze wzrostu ceny:

Ważne: HPR = Stopa dochodu + Stopa zysków kapitałowych

Zannualizowana stopa zwrotu

Przy porównywaniu inwestycji utrzymywanych przez różne okresy, niezbędna jest zannualizowana stopa zwrotu (zwana również skumulowanym rocznym wskaźnikiem wzrostu lub CAGR). Przelicza ona całkowity HPR na równoważną stopę roczną:

Na przykład, 50% HPR w ciągu 3 lat przekłada się na około 14,47% zannualizowanego zwrotu.

Jak korzystać z tego kalkulatora

1. Wprowadź wartość początkową: Wpisz początkową kwotę inwestycji lub wartość w momencie rozpoczęcia śledzenia inwestycji.
2. Wprowadź wartość końcową: Wpisz bieżącą wartość lub wartość w momencie sprzedaży/wyjścia z inwestycji.
3. Dodaj dochód (opcjonalnie): Wprowadź wszelkie dywidendy, odsetki lub wypłaty otrzymane w okresie posiadania. Pozostaw puste, jeśli nie było żadnych.
4. Wprowadź okres posiadania (opcjonalnie): Aby obliczyć zannualizowaną stopę zwrotu, wprowadź liczbę lat, przez które posiadałeś inwestycję.
5. Oblicz: Kliknij przycisk, aby zobaczyć HPR, podział składników, zannualizowany zwrot i analizę wizualną.

Zrozumienie wyników

Podstawowe wskaźniki

• HPR (%): Twój całkowity zwrot z okresu wstrzymania wyrażony w procentach
• Zysk/Strata Kapitałowa: Kwota zyskana lub stracona w wyniku zmiany ceny
• Całkowity Zwrot: Kwota całkowitego zwrotu (dochód + zysk kapitałowy)
• Mnożnik Zwrotu: Ile razy wzrosła Twoja inwestycja (np. 1,25x oznacza wzrost o 25%)

Podział stóp zwrotu

• Stopa dochodu: Procentowy zwrot z dywidend/odsetek
• Stopa zysków kapitałowych: Procentowy zwrot ze wzrostu ceny
• Zannualizowany zwrot: Równoważna roczna stopa zwrotu (jeśli podano okres posiadania)

Przewodnik interpretacji HPR

Zastosowania praktyczne

Analiza inwestycji w akcje

Przy ocenie wyników akcji, HPR obejmuje zarówno dochody z dywidend, jak i wzrost ceny. W przypadku akcji dywidendowych ignorowanie komponentu dochodowego znacznie zaniża całkowity zwrot.

Inwestycje w nieruchomości

W przypadku nieruchomości na wynajem wartość początkowa i końcowa reprezentują wartości nieruchomości, natomiast dochód obejmuje czynsz pomniejszony o wydatki. HPR zapewnia pełny obraz wyników inwestycji w nieruchomości.

Fundusze inwestycyjne i ETF-y

Inwestorzy funduszy powinni uwzględniać wszystkie wypłaty (dywidendy i zyski kapitałowe) jako dochód przy obliczaniu HPR, co daje prawdziwy obraz całkowitego zwrotu.

Inwestycje w obligacje

W przypadku obligacji dochód reprezentuje płatności odsetkowe, natomiast zysk/strata kapitałowa odzwierciedla zmiany cen wynikające z ruchów stóp procentowych lub zbliżania się terminu zapadalności.

HPR a inne miary zwrotu

Ograniczenia HPR

• Brak wrażliwości na czas: HPR nie uwzględnia czasu trwania inwestycji – 20% zwrotu w ciągu 1 roku to coś zupełnie innego niż 20% w ciągu 10 lat.
• Ignoruje czas przepływów pieniężnych: W przypadku inwestycji z wieloma wpłatami lub wypłatami HPR może nie odzwierciedlać dokładnie wyników.
• Brak korekty o ryzyko: HPR nie uwzględnia ryzyka podjętego w celu osiągnięcia zwrotu.
• Kwestie podatkowe: HPR jest zazwyczaj obliczany przed opodatkowaniem i nie odzwierciedla faktycznego zwrotu po opodatkowaniu.

Często zadawane pytania

Co to jest zwrot z okresu wstrzymania (HPR)?

Zwrot z okresu wstrzymania (HPR) to całkowity zwrot uzyskany z inwestycji w całym okresie, w którym była ona posiadana. Obejmuje zarówno dochód (dywidendy, odsetki), jak i zyski kapitałowe (wzrost ceny). Wzór to: HPR = (Dochód + Wartość Końcowa - Wartość Początkowa) / Wartość Początkowa × 100%. HPR to jedna z najprostszych i najbardziej podstawowych miar efektywności inwestycji.

Jak obliczyć HPR?

Aby obliczyć HPR: 1) Określ początkową wartość inwestycji, 2) Znajdź wartość końcową, 3) Dodaj otrzymany dochód (dywidendy, odsetki), 4) Użyj wzoru: HPR = (Dochód + Wartość Końcowa - Wartość Początkowa) / Wartość Początkowa × 100%. Na przykład, jeśli zainwestowałeś 10 000 $, otrzymałeś 500 $ dywidendy, a inwestycja jest teraz warta 12 000 $: HPR = (500 $ + 12 000 $ - 10 000 $) / 10 000 $ × 100% = 25%.

Jaka jest różnica między HPR a zannualizowaną stopą zwrotu?

HPR mierzy całkowity zwrot w całym okresie wstrzymania bez względu na czas, podczas gdy zannualizowana stopa zwrotu przelicza ten całkowity zwrot na równoważną stawkę roczną. Na przykład, 25% HPR w ciągu 2 lat równa się około 11,8% zannualizowanego zwrotu. Zannualizowane zwroty pozwalają na sprawiedliwe porównanie inwestycji o różnych okresach trwania.

Co to jest dobry zwrot z okresu wstrzymania?

„Dobry” HPR zależy od rodzaju inwestycji, poziomu ryzyka i okresu posiadania. Zazwyczaj: dla akcji 10-12% rocznie to historyczna średnia dla S&P 500; zwroty powyżej 20% są doskonałe; 0-10% to skromny, ale dodatni wynik. Jednak inwestycje o wyższym ryzyku powinny przynosić wyższe zyski. Zawsze porównuj HPR z odpowiednimi benchmarkami i stopami wolnymi od ryzyka.

Czy HPR obejmuje dywidendy?

Tak, HPR powinien obejmować wszystkie dochody otrzymane w okresie posiadania, w tym dywidendy, płatności odsetkowe, wypłaty i wszelkie inne przepływy pieniężne. Jest to składnik „Dochód” we wzorze. Uwzględnienie dochodu daje pełny obraz całkowitego zwrotu z inwestycji, w przeciwieństwie do mierzenia samej zmiany ceny.

Jak przeliczyć HPR na zannualizowany zwrot?

Aby przeliczyć HPR na zannualizowany zwrot, użyj wzoru: Zannualizowany Zwrot = ((1 + HPR/100)^(1/lata) - 1) × 100%. Na przykład, 50% HPR w ciągu 3 lat: Zannualizowany = ((1,50)^(1/3) - 1) × 100% = 14,47%. To obliczenie geometryczne uwzględnia procent składany i daje dokładniejszy obraz rocznych wyników.

Dodatkowe zasoby

• Holding Period Return - Wikipedia (ang.)
• Stopa zwrotu - Wikipedia