보유율 계산기

보유율 계산기에 오신 것을 환영합니다. 이 도구는 보유율(재투자율)을 계산하고 단계별 공식 내역, 대화형 수익 배분 시각화, 비즈니스 전략 해석, 그리고 산업별 벤치마크 비교를 제공하는 종합 재무 분석 도구입니다. 기업 재무제표 분석, 투자 기회 평가, 기업 재무 연구 등 어떤 용도로든 전문가 수준의 분석을 제공합니다.

보유율이란 무엇인가요?

보유율(retention ratio) 또는 재투자율(plowback ratio)은 회사의 순이익 중 주주에게 배당금으로 지급하지 않고 비즈니스 재투자를 위해 사내에 유보한 비율을 측정합니다. 이는 회사의 성장 전략과 자본 배분 결정을 이해하기 위한 핵심 지표입니다.

보유율은 배당성향의 보완 지표이며, 두 지표의 합은 항상 100%가 됩니다. 보유율이 높으면 성장을 위한 공격적인 재투자를 나타내며, 낮으면 주주에게 자본을 환원하는 데 집중하고 있음을 시사합니다.

보유율 공식

항목 설명:

• 순이익 = 모든 비용, 세금, 이자를 제외한 총 이익
• 배당금 = 주주에게 분배된 총 현금 배당금
• 이익잉여금 = 순이익에서 배당금을 차감한 금액

계산기 사용 방법

1. 순이익 입력: 손익계산서상의 순이익(세후 이익)을 입력합니다. 일반적인 시나리오는 퀵 예제를 참고하세요.
2. 지급 배당금 입력: 해당 기간 동안 주주에게 지급된 총 배당금을 입력합니다.
3. 정밀도 선택: 결과에 표시할 소수점 자릿수를 선택합니다.
4. 계산하기: 버튼을 클릭하여 보유율, 시각적 분석, 단계별 계산 과정 및 비즈니스 해석을 확인합니다.

결과 해석하기

주요 지표 설명

• 보유율: 재투자를 위해 유보된 이익의 비율 (주요 결과)
• 배당성향: 배당금으로 지급된 상호 보완적 비율
• 이익잉여금: 회사가 보유한 실제 금액
• 전략 해석: 해당 비율이 시사하는 회사의 우선순위

보유율 수준별 해석

산업별 벤치마크

보유율은 성장 기회와 규제 요구 사항에 따라 산업별로 크게 다릅니다.

재무 분석에서의 보유율

지속 가능 성장률

보유율은 회사의 지속 가능 성장률(SGR)을 계산하는 데 필수적입니다.

이 공식은 외부 자본 조달 없이 회사가 달성할 수 있는 최대 성장률을 보여줍니다. 재투자 자본에 대한 수익률이 매력적이라는 전제하에, 보유율이 높을수록 더 빠른 성장이 가능합니다.

배당 정책 분석

기업은 다음을 바탕으로 보유율을 조정합니다:

• 성장 기회: 투자 기회가 많을수록 → 높은 보유율
• 현금 필요성: 자본 지출 요구 사항 및 부채 상환
• 주주 기대치: 배당 수익 투자자는 낮은 보유율(높은 배당) 선호
• 세금 고려사항: 자본 이득 대 배당 소득세 처리
• 신호 효과: 배당 변화는 경영진의 자신감을 나타냄

가치 평가 영향

배당 할인 모델(DDM)에서 보유율은 성장 가정을 결정합니다:

• 높은 보유율 → 예상 성장률은 높으나 현재 수익은 낮음
• 낮은 보유율 → 예상 성장률은 낮으나 배당 수익률은 높음
• 가치는 재투자된 이익이 자본 비용 이상의 수익을 창출하는지에 따라 결정됩니다.

자주 묻는 질문

보유율이란 무엇인가요?

보유율(retention ratio) 또는 재투자율(plowback ratio)은 회사의 순이익 중 주주에게 배당금으로 지급되지 않고 비즈니스 재투자를 위해 사내에 유보된 비율을 측정합니다. 계산식은 다음과 같습니다: 보유율 = (순이익 - 배당금) / 순이익, 또는 보유율 = 1 - 배당성향.

좋은 보유율이란 무엇인가요?

보유율의 좋고 나쁨은 기업의 성장 단계와 업종에 따라 다릅니다. 고성장 기업은 대개 70-100%의 높은 보유율을 보이며 성장을 가속화합니다. 반면, 성숙한 기업은 30-50% 정도로 낮추어 주주에게 이익을 환원합니다. 리츠(REITs)는 법적으로 이익의 대부분을 배당해야 하므로 보유율이 극히 낮습니다.

보유율과 배당성향의 차이점은 무엇인가요?

두 지표는 상호 보완적이며 합치면 100%가 됩니다. 보유율은 재투자를 위해 '남겨둔' 비율이고, 배당성향은 주주에게 '나누어준' 비율입니다. 예를 들어 보유율이 60%라면 배당성향은 자동으로 40%가 됩니다.

성장 기업은 왜 보유율이 높을까요?

성장 기업은 사업 확장, R&D, 인수합병 등을 위한 자금이 많이 필요하기 때문입니다. 배당을 주는 대신 이익을 재투자하여 주주가 다른 곳에서 얻을 수 있는 것보다 더 높은 수익을 창출하려 노력합니다.

보유율이 주가에 어떤 영향을 주나요?

보유율은 지속 가능 성장률(g = ROE × 보유율)을 결정짓는 요소입니다. 재투자 효율이 높다면 보유율이 높을수록 이익 성장이 빨라져 주가에 긍정적일 수 있지만, 재투자 수익률이 낮다면 오히려 배당을 늘리는 것이 주주 가치 제고에 도움이 됩니다.

관련 재무 도구

• 배당성향 계산기 - 보유율의 보완 지표 계산
• 자기자본이익률(ROE) 계산기 - 주주 지분 대비 수익성 측정
• 순이익률 계산기 - 수익성 비율 분석

외부 참고 문헌

• 재투자율(Plowback Ratio) - 위키백과 (영문)
• 배당성향 - 위키백과 (영문)
• 재투자율 - 인베스토피디아 (영문)